企业社会资本研究.pdf

企业社会资本研究 捅 要 在经济全球化以及信息网络经济的时代背景下，企业价值增值的来源发生了 变化，企业日益注重利用其与利益相关者合作关系的处理为自身创造价值，因此， 出现了一种新的资本形态——企业社会资本。本文以利益相关者理论作为指导， 对企业社会资本领域进行系统性的研究，以实现企业自有资本和社会资本的良性 互动，为企业价值创造提供新的增长点，从而对企业经营管理的实践提供切实有 效的指导和建议。 本文沿着“国内外相关文献述评一研究的理论基础——企业社会资本的本 质揭示——企业社会资本的形成机理——企业社会资本的作用机理——企业社 会资本的价值创造效应——企业社会资本的开发与利用”这一脉络展开研究。首 先，在借鉴内部利益相关者构成企业边界的理论基础上，对企业社会资本进行科 学的概念重构，明确企业社会资本由其外部利益相关者所提供的。在此基础上， 按照企业外部利益相关者的构成，对企业社会资本进行相应的分类研究，并进一 步对企业社会资本的性质和构成要素进行归结，以全面而准确地揭示其本质特 征；其次，构建了企业社会资本形成的理论模型，并采用完全信息条件下的无限 次重复博弈模型和不完全信息条件下基于声誉模型(I(MRw)的有限次重复博弈模 型来具体分析企业社会资本的形成机理：再次，按照不同维度的企业社会资本， 选取相应的度量指标，并采用因子分析法获得企业社会资本指数，分别以它们作 为解释变量，考虑相应的控制变量，通过实证模型的构建来检验企业社会资本的 价值创造效应；最后，在对企业社会资本开发现状进行分析的基础上，有针对性 地提出一系列切实有效的开发策略，以促进企业社会资本的快速生成与增长；并 且，就“如何有效地利用开发出来的企业社会资本”问题提出了相应的建议，以 充分发挥企业社会资本的价值增值功效，促进企业的长远发展。 本文的主要研究结论是：第一，企业的本质是利益相关者的集体选择，企业 所有权的配置是利益相关者集体选择的结果；参与企业集体选择的内部利益相关 者(享有企业的所有权)的不同导致了企业自有资本的差异，外部利益相关者不 能直接参与企业的集体选择，但由于他们也是企业的利益相关者，企业的活动会 对他们的利益产生直接的影响，外部利益相关者的不同则决定了企业社会资本的 T 差异。企业社会资本的目标应该是企业价值与社会价值的统一，这一目标只有通 过企业与其外部利益相关者的协调与合作才能实现。第二，现代意义上的资本具 有双重属性，从自然属性看，凡是能够给企业带来价值增值的资源都应当称之为 资本，而不论其是物质形态还是非物质形态；从社会属性看，在当前的社会背景 下，企业的内部利益相关者与外部利益相关者的最终目标是趋于一致的，他们的 关系是一种基于共同利益的协作伙伴关系。企业社会资本的特殊属性主要体现为 其嵌入于企业与其边界之外的“外部利益相关者”之间所结成的关系网络结构的 这种“社会性’’，具有其他类型资本所不具备的一些特殊属性，例如：黏着性、 互惠性、属于公共物品、循环再生性、不确定性以及难以被观察和测量。第三， 企业社会资本的分类主要应由其外部利益相关者的构成所决定，企业外部利益相 关者构成的多样性和动态性使得企业社会资本的具体分类表现为多种形式。但是 无论哪一种形式的企业社会资本，其均由网络、信任与规范这三大要素构成，其 中，信任是企业社会资本的核心要素。第四，企业社会资本是企业与其外部利益 相关者之间在长期的合作过程中，通过重复博弈而逐渐形成的，信任机制和声誉 机制是企业社会资本形成的重要动力机制，通过对企业社会资本形成的理论模型 进行相应的构建，全面揭示了企业与其外部利益相关者之间由低层次合作关系向 高层次合作关系的动态演进：并进一步采用完全信息条件下的无限次重复博弈模 型和不完全信息条件下基于声誉模型(KMRW)的有限次重复博弈模型深入分析企 业社会资本的核心要素——信任机制和声誉机制是如何形成的。第五，企业社会 资本通过对契约履行程度、资源获取与整合、交易成本节约、技术创新、商业模 式创新等多方面的影响来实现其价值增值的功效；并进一步选取2007—2010年在 沪深两地发行A股的房地产上市公司作为研究样本进行实证研究，在对不同类 型的企业社会资本进行衡量的基础上，构建一套全面而细致的企业社会资本测量 指标体系，证实了政企关系资本、银企关系资本、供应商关系资本、客户关系资 本、竞争者关系资本、管理者关系资本、员工关