不确定环境下几种新式期权定价问题.pdfVIP

孛支撩要 摘 要 期权是一种有效的套期保值和风险管理的工具．新式期权是由标准期权变化、组合、 派生出来的．准确地为期权定价是其功能发挥的基础．期权的价格受到许多因素的影响．一 方面，由于客观原因的干扰，有些变量并不能由精确的数据估计，更何况在观测和统计中也 难免会产生误差；另一方面，人们在进行市场投资时，都会不自觉地带上自身的主观判断， 从而影响市场．由于新式期权比标准期权复杂，所以使得新式期权的定价问题也就更加复 杂． 正是基于上面的认识，论文在传统的期权定价方法的基础上，分析了已有方法中不全面 的地方，发现实际的定价问题往往是在随机性和模糊性共同作用的不确定环境下产生的． 在假设原生资产的价格服从几何标准过程的基础上，从2009年Liu提出的不确定环境下欧式 看涨和看跌期权定价公式出发，综合地运用不确定理论的相关知识，得到了一些相对来说 比较容易操作的几种新式期权的定价公式．通过使用MATLAB程序，验证了这些结果对金 融实践具有一定的指导意义． 文章结构如下：首先综述了期权定价理论的起源、发展及其模型方法等内容；其次介 绍了不确定理论的相关知识；以下部分都假设原生资产的价格服从几何标准过程．第三章 得到了不确定环境下彩虹期权收益函数的价值表达式：第四章讨论了不确定环境下障碍期 权的定价并且给了几个例子；文章最后研究了不确定环境下几种价差策略(牛市价差，熊市 价差，蝶状价差)的期望收益问题并且给了几个算例． 关键词：不确定理论，期权定价，新式期权，彩虹期权，障碍期权，价差期权组合策略． 第1页 上海师范大学硕十论文 Abstract isaneffectivetoolfor and risk．New arederivedfrom Option hedgingavoiding options isthebasisof itsfunction．Theof standard pricing on options．Correctlyoption taking price the an isinfluenced one tO disturbed hand，due option bymanyaspects．On being byobjective variablescallnotbe estimated somedatatheobservation factors，some data，and accurately by by the are with andstatisticswill errors；Onother inevitablyproduce hand，peoplealwayssubjective whenwillinvest．Becausenew aremore thanstandard judgmenttlle)r options complicated options， thenew alemuchmore thanstandard op