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乐视网投资分析报告? ? ????工商管理硕士专业学位论文???中文论文题目：?乐视网投资价值分析??????????英文论文题目：The?Investment?Value?of?Letv?Co.?Ltd.??????????作者：狮子黄中国注册会计师（CPA）英国特许公认会计师（ACCA）QQ及邮箱：110131860@专业学位类别：?工商管理硕士????????专业学位领域：?工商管理??????????所在学院：??????????管理学院?????????????论文提交日期??2012年5月11日???????????????**大学研究生学位论文独创性声明??本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得**大学?或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。???学位论文作者签名：???????????签字期：????????年????月????日????学位论文版权使用授权书??本学位论文作者完全了解??**大学??有权保留并向国家有关部门或机构送交本论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权**大学?可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）?学位论文作者签名：?导师签名：?签字日期：??????年????月????日???????????签字日期：??????年????月????日????????摘?要???乐视网是我国网络视频行业内全球首家IPO上市公司。本文首先对乐视网所在的宏观环境、行业状况进行了分析，然后对乐视网公司本身的投资价值进行了分析。宏观方面，我国目前的政治稳定、经济发展、社会和谐、技术进步；行业方面，网络视频化趋势明显，网络视频行业发展迅速；具体到乐视网公司，本文从以下几个方面进行了分析：公司目前的优势和劣势、面临的机遇和挑战；公司在未来的竞争格局中所处的地位；公司的估值是否合理。本文认为，公司拥有优秀的管理团队。有丰富的创业经验和把握市场机会的能力和魄力，诚信正直，凝聚力强，重视技术和创新。公司采取差异化经营战略，拥有手机电视牌照的资质优势，P2P＋CDN技术优势，内容与渠道资源优势，最全价值链优势；最大收费用户量优势等。劣势有：品牌知名度低，手机电视市场占有率较低，版权分销业务资金消耗量大等。公司未来面临重大机遇，同时也面临诸多挑战。本文认为，网络视频行业即将形成寡头垄断格局。预计未来的网络视频行业将会被乐视网、优酷、腾讯、爱奇艺、搜狐五巨头垄断，各寡头将通过差异化竞争维持各自的市场地位。本文随后通过市销率法、市盈率法、彼得·林奇增长率法、并购案例比较法、基于内在价值的现金流量折现法等5中方法，对乐视网进行估值分析。结果显示，乐视网是一家值得进行长期投资的企业。对于未来不确定性情况比较多的互联网公司进行估值是一件非常困难的事情。因此，尽管笔者对未来可能发生的情况进行了合理估计，但无论数字多么精确，仍然不能对乐视网的未来发展做出准确的判断。笔者将在今后继续加强这方面的研究工作。?关键词：互联网、网络视频、乐视网、投资价值?????Abstract?LETV?is?the?first?established?online?video?company?in?China,?and?it’s?the?first?online?video?listed?company?in?the?world.?The?article?assesses?the?Macro?Environment,?the?Industry?that?LETV?lives?in?and?finally?yze?the?investment?value?of?the?company.??For?the?Macro?Environment,?the?politics?of?China?is?stable,?economy?grows,?society?is?harmony,?and?technology?develops.?For?the?online?video?industry,?the?industry?trend?is?obvious,?the?industry?grows?very?fast.?For?LETV,?the?article?assesses?its?investment?value?in?its?strengths,?weaknesses,?opportunities?and?threats;