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第三章 证券发行与交易 第三章 证券发行与交易 第一节 证券发行 第二节 证券交易 第三节 信用交易 证券投资学第3章 1 第一节 证券发行 第一节 证券发行 证券发行：当发行人需要筹资时，可以选择发行证券。 新发行的股票、债券等其他证券，通常是证券承销机构 在一级市场(primary market)上销售给公众。投资者之 间发生的证券买卖是在二级市场(secondary market)中 进行。 证券投资学第3章 2 一、证券发行方式 一、证券发行方式 1.按发行对象不同分：私募发行与公募发行 私募发行 （private placement）：是指仅向少数特定投资 者发行证券的一种方式，也称为内部发行。私募发行一般不向 社会公开内部消息，也无须取得证券资信级别评定，但是私募证券一 般不允许上市流通。 公募发行(public offering)：是指向广泛的不特定的投资 者公开发行证券的一种方式。