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资本的重要性.doc

資本 8.1 資本的重要性 資本 - 是創立和經營生意所需要的金錢或資產。 企業東主必須精明和謹慎地處理和運用資本,原因是: 需要資本創立企業,例如購買或租用廠房和辦公室,稱為創業投資。 需要資本購買原料、支付租金及進行交易,以賺取利潤。 需要資本擴充業務和支付債項。 8.2 長期資金和短期資金 固定資產 - 指較耐用及不會在短期內出售的資產。投資在這方面的資金稱為長期資金。 流動資產 - 指現金以及可在短期內轉換成現金的資產,如存貨及企業借出的債項。 投資在這方面的資金稱為短期資金。 8.3 籌集資金的方法 資產融資法 - 指由東主自己籌集資金的方法。 負債融資法 - 指由東主向外界借貸來籌集資金的方法。 資產融資法的形式 : 個人融資 - 資金來源主要是企業東主的個人儲蓄。 加入新合夥人。 發行股票。企業必須先登記成為有限公司,而購買股票的投資者便成為企業的股東。 負債融資法的形式 : 向親友賒借。 貿易賒帳。 製造商或供應商准許企業先取貨,然後在指定期限內付款。 透支及貸款。 透支指企業可提取多於其銀行存款的金額。 若企業需要一筆特定的資金,可向銀行或財務機構申請長期或短期貸款。借貸雙方會商討有關貸款金額、息率、還款期等條件。 在某些情況下,銀行或財務機構會要求企業提供抵押品,例如用廠房作為抵押,這類貸款稱為抵押貸款。若企業未能在限期內清還款項,貸方有權將抵品出售以償還欠款。 出售應收帳款。 企業把應收帳款賣給應收帳款收購商,以籌集資金。 發行債券 債券是長期借貸合約,企業承諾在債券期滿時贖回債券。 租賃及租購。 租賃:企業需定期向出租人繳付租金,出租人則提供維修及保養服務。 租購:企業可以分期付款的形式購買,這樣可以避免一次過繳付巨額金錢。 8.4 資本管理的基本原則 要決定選用資產融資法還是負債融資法,企業需考慮以下因素: 企業控制權 對企業東主來說,負債融資法的好處是債權人無權控制企業的日常運作。如果採用資產融資法,新加入的合夥人或股東就有法定權力參與企業的決策,合夥人或股東之間可能出現意見分歧。另外,如果出售太多股份,企業可能會被收購大部分股份的新股東所控制。 風險和利潤 採用負債融資法籌集資本,無論企業是否有盈利,都要按時繳利息。若企業採用資產融資法,便不需定期繳付利息。 8.5 資本借貨比率 資本借貸比率 - 是企業的債務資本與權益資本的比率,比率越低越好。 長期資本可分兩種: 債務資本 – 利用負債融資方式籌集。 權益資本 – 利用資產融資方式籌集。 資本借貨比率用途 : 評估投資該企業的風險程度。 8.6 財務報表 所有企業均須編制財務報表,讓企業內部及外界知道以下的資料: 企業的東主可從財務報表得知企業的資金運用是否得宜,是否有利可圖。 債權人可根據財務報表上的資料,評估企業的狀況及償債能力。 香港法例規定所有在香港上市的有限公司,必須公開其財務報表,讓沒有參與日常運作的股東知道企業的業績。 稅務局根據財務報表上的資料,計算該企業在過去的財政年度應繳稅項。 企業的主要財務報表包括購銷帳、損益帳和資產負債表。 1. 購銷帳 - 顯示企業在一段時間內所賺取的毛利或蒙受的毛損。 2. 損益帳 - 顯示企業在一段時間內所賺取的純利或蒙受的淨損失。 3. 資產負債表 – 顯示企業在一段時間內的資產、負債和資本額。 資產負債表內一些常見名稱 : 固定資產 - 在企業帳目中可保存至少一年。固定資產包括土地、房產、機器設備、傢俬等。 流動資產 - 現金或可在短期(通常是一年)內轉換成現金的資產。流動資產包括 現金、存貨及短期內可收回的債項,如應收帳款。 資本 - 是企業東主投資款項。 負債 - 是企業所欠的款項,分為長期負債或流動負債。 長期負債指債項的本金不必在借貸的該年內償還。 流動負債是一年內到期的債項。 8.7 財務比率的計算和應用 企業財務報表上的資料可以用作分析企業的流動性和盈利能力。 流動性 - 指企業償還短期債務的能力。 流動比率 是企業流動資產與流動負債的比率,可用來衡量企業償還流動負債的能力。 若流動比率小於1,表示企業的流動負債大於流動資產,意味着企業償還短期債務的能力較低。若流動比率大於1,表示企業有大量流動資產(如存貨及現金),意味着企業可利用資產作更多投資。 酸性測驗比率 衡量企業在收到短期通知時償還流動負債的能力。 一些行業,如地產、名車和古董買賣,存貨較難在短期內套現;即使可以勉強出售,也可能要蒙受損失。這行業用酸測驗比率衡量流動性比較適合。 酸測驗比率與流動比率相似。若數值大於1,表示企業有充裕的現金,若數值 小於1,則表示企業償還短期債務的能力較低。 營運資金 營運資金顯企業在償還所有流動負債後剩下的流動產。營運資金的多少顯示企業是否有充足的資金償還債務。 盈利能力 - 可從企業的

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