财务管理 教学配套课件 程腊梅 第七章.pdfVIP

第七章 对外投资管理 本章要点 本章要点 1.掌握对外投资的种类和目的； 2.掌握对外直接投资的决策程序； 3.掌握证券的种类，以及证券投资的目 的与交易方式； 4. 了解证券投资组合的风险与收益。 主讲内容 主讲内容 第一节 对外投资概述 第二节 对外直接投资 第三节 对外证券投资 第四节 证券投资组合 第一节 对外投资概述 一、对外投资的种类 二、对外投资的目的 三、影响对外投资的因素 一、对外投资的种类 （一）按照投资时间长短，分为长期投资与短期投资 （二）按投资形成的产权关系，分为股权投资和债权投资 （三）按投资方式不同，分为实物投资与证券投资 （四）按照投资对企业前途的影响，分为战术性投资与战略 性投资 （五）按照投资的风险程度，分为确定性投资与风险性投资 二、对外投资的目的 （一）资金保值与增值 （二）企业扩张与控制 （三）转移与分散风险 三、影响对外投资的因素 （一）企业财务状况 （二）企业经营目标 （三）投资对象的收益与风险 第二节 对外直接投资 一、对外直接投资应考虑的因素 二、对外直接投资的决策程序 三、对外直接投资的方式 四、对外直接投资的决策 一、对外直接投资应考虑的因素 （一）企业当前的财务状况 （二）企业整体的经营目标 （三）投资对象的收益和风险 二、对外直接投资的决策程序 （一）投资方案的提出 （二）对投资方案进行分析、评价，选出最优投资 方案 （三）拟定投资计划，选择合理的出资方式和时间 （四）投资方案的实施 （五）对投资效果进行评价 三、对外直接投资的方式 合资经营方式 合作经营方式 购并控股方式 四、对外直接投资的决策 • 在进行投资决策时还应注意以下几个问题： （一）注意产权要清晰，责任要明确 （二）分析风险收益 （三）应当考虑到资金时间价值的影响，在投资决策时，应 使用贴现现金流量方法进行决策 （四）必须对被投资企业的信用状况、未来的发展前景、市 场形象、经营能力等各方面情况有充分的了解 第三节 对外证券投资 一、证券的种类 二、证券投资的目的 三、证券投资的程序与交易方式 四、债券投资 五、股票投资 一、证券的种类 • 按证券所体现的经济内容不同，可分为债券、股 票和投资基金。 （一）债券 （二）股票 （三）投资基金 （一）债券 （1）按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可分为政府债 券、金融债券和公司债券三大类。 （2 ）按发行的区域分类按发行的区域划分，债券可分为国内能 券和国际债券。 （3 ）按期限长短分类根据偿还期限的长短，债券可分为短期， 中期和长期债券。 （4 ）按利息的支付方式分类根据利息的不同支付方式，债券一 般分为附息债券、贴现债券和普通债券。 （5）按发行方式分类按照是否公开发行，债券可分为公募债券 和私募债券。 （6 ）按有无抵押担保分类债券根据其有无抵押担保，可以 分为信用债券和担保债券。 （7 ）按是否记名分类根据在券面上是否记名的不同情况， 可以将债券分为记名债券和无记名债券。 （8 ）按发行时间分类根据债券发行时间的先后，可以分为 新发债券和既发债券 （9 ）按是否可转换来区分，债券又可分为可转换债券与不 可转换债券。 （10）按发行主体不同，债券可分为政府债券、金融债券和 公司债券。 （二）股票 (1)按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。 (2)按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种 。 (3)股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名 四种。 (4)按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。 (5)按发行范围可分为Ａ股、Ｂ股Ｈ股和F股四种。 (6)根据风险和投资功能分为：蓝筹股股票、成长性股票、周 （三）投资基金 • 1. 投资基金的概念