国际金融学课件04开放经济下的国际资金流动.ppt

国际金融学 第一节 国际资金流动的宏观机制 主要内容： 国际资金流动的概念、分类及影响因素 资金流动下的开放经济平衡：流量观点 国际收支的货币分析法 一、概述 国际资金流动——指与实体经济没有直接关系的、资金的国际性流动。 国际资金流动按持有金融工具的期限可分为： 中长期资金流动 短期资金流动 影响国际资金流动的主要因素： 收益率 风险 其一，将经常账户和资本与金融账户分开考察，在确定影响经常账户收支的主要因素后，再专门研究哪些因素影响资金的流动，然后再将两者综合起来分析。 其二，将经常账户和资本与金融账户视为一个整体，认为他们受相同的因素影响，其代表是国际收支的货币分析法。 一种观点认为，利率是影响国际资金流动的最主要的因素，本国一次提高利率可以带来持续的资金流入。——流量理论。 另一种观点认为，除了利率因素外，风险及资产总量等存量因素也决定着资金的流动，本国一次提高利率只能带来一次性的、有限的资金流入。——存量理论。 二、资金流动下的开放经济平衡：流量观点 流量理论不考虑风险，只考虑利率这一变量 1.流量理论中的BP曲线 在考虑资金流动后，须将反映经常账户收支的CA曲线扩展为包括经常账户和资本与金融账户在内的BP曲线。 资本与金融账户收支的决定方程： K = K （i, i*） BP曲线的函数式： BP