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大智慧《主力内参》 07月16日 超赢看盘 午后杀跌 资金流出20.7亿 农行的上市对大盘影响具有两面性，不进则退。周四早盘2500点关口久攻不下，市场做多信心渐失，成交量大幅萎缩，随之则是一波恐慌杀跌，此类情况在上半年经常看到。从盘面上看，区域概念继续活跃，西藏、海南板块个股均有所表现，地产板块走势分化，以万科A为首地产权重股表现强势，而电力设备、物联网、供水供气、稀土永磁等题材类板块跌幅居前。大智慧超赢系统显示，昨日大盘主力资金整体净流出20.75亿，两市仅房地产、旅游酒店2板块资金净流入，分别净流入1.82亿和0.39亿。此外，教育传媒、汽车、交通设施、商业连锁、外贸等板块资金净流出相对较少，均不超过0.3亿。 在资金流出排行上，昨日通信、银行、有色金板块居资金净流出前三甲，分别净流出2.17亿、2.14亿和2.06亿，其中中国联通、天音控股、招商银行、包钢稀土、山东黄金等个股资金流出较为明显。电子信息、券商、煤炭石油、电力设备板块紧随其后，资金净流出过亿。个股方面，昨日资金净流入超千万的个股有41家，其中万科A以1.18亿居首。另一方面，昨日资金净流出超千万的个股有107家，两市无一个股资金流出过亿。 尘埃落定 农行上市终于尘埃落定，其对市场预期的干扰将迅速削弱，市场运行开始恢复自己的节奏。农行今天守住发行价在意料之中，预计周五仍不会破发，但以后就不好预测了，虽然有绿鞋机制保驾，但市场注意力缺乏耐心，时间节点一过，大家就不会那么在意了。农行不破发，不代表其它银行股也能持稳，事实上今天银行股表现糟糕，招行浦发建行中行跌幅都超过2%，中信、宁波银行跌幅甚至超过4%，权重板块全面走软，成为领跌力量。人寿、太保两大保险股表现依然疲弱，这不能不让人担心，当平安复牌的时候，是否成为一颗定时炸弹。 为护盘农行上市，主力似乎确实费了一番心机。首先是期指在股市开盘前一波蹊跷的快速拉高，为市场开盘营造一种乐观氛围，但股市开盘后很快显出原形，这里利用了期市和股市的时间差。其次，万科的快速拉高，令大盘止住开盘后快速下跌的不利局面，一度翻红，但无奈响应度不够，即便是地产板块，仅是保利招商小幅跟风，一向灵敏的小型地产股都不见涨停，市场气氛明显不如周一。万科这波拉升的作用是暂时止住因开盘后快速下跌可能引发的市场情绪恶化，为农行赢得时间，但如果市场不能真正走强，那么无疑最终仍然要向下。随后市场的波动幅度很窄，成交量则大幅收缩，第二个小时成交仅131亿，午后一小时缩到只有100亿，盘面了无生气，为尾市跳水搭好了平台。今日沪市成交735亿，其中农行成交109亿，占了15%，中小板今日成交也不过202亿，抽血作用还是显而易见的。 周四大盘的下跌宣告了反弹的结束，市场将重新展开寻底之旅，预计本次调整的低点，将成为真正的底部，届时操作性将大大增强。如果本轮调整是双底，那么问题不大，如果创出新低，那么不排除最后恐慌情绪的宣泄，这一直是我们对底部区域最担忧的地方，后市根据实际走势再来观察。 二、财经聚焦： 1、上半年GDP同比增长11.1% 国家统计局发布数据显示，初步核算，今年上半年居民消费价格(CPI)同比上涨2.6%，其中城市上涨2.5%，农村上涨2.8%。6月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.9%，其中城市上涨2.8%，农村上涨3.2%。 1、兴业证券：经济数据环比回暖在即 延续政策内生性分析框架，6月中下旬我们连续提示为了对冲脱钩和地产调控的紧缩效应，需要明确鼓励内需平衡中国经济。我们之前报告2季度数据引发政策调整的具体内容可能涵盖：1）明确刺激超大城市与大城市地铁项目、高速铁路与公路网络、边疆口岸、农林水利及其它公共基础设施投资；2）延长或新增消费刺激措施，包括轿车税收优惠延长，特别是环保型电动、混合动力车补贴，公务员工资、最低工资、养老抚恤金等调整；3）进一步明确鼓励民间投资；4）进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。 中国经济数据环比已到冰点，回暖在即，且通胀高峰已过，2个季度之内难有明显的通胀压力。因此，我们继续看好复苏无通胀行情，坚定认为周期性行业短期机会仍然大于风险；同时，新增长超越了政策调控和经济波动，符合转型加速期的新兴行业确定加速增长，宜精选子行业和潜质公司。 五、板块资金流向： 板块名称 主力1日增仓比 增仓金额（亿） 资金流入主要个股 房地产 0.02% 1.82 万科A、西藏城投、上海新梅 旅游酒店 0.04% 0.39 华侨城A、中国国旅、锦江股份 板块名称 主力1日减仓比 减仓金额（亿） 资金流出主要个