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汇通网外汇市场周报-第1期 汇通研究部2011年4月04日制作 周报目录 国际金融市场观察 本周外汇市场关注重点 重要价位和交易风险提示 外汇及相关市场走势分析 国际金融市场观察 谨慎对待美联储官员讲话 美国上周五公布了3月非农就业数据。美国劳工部1日公布，美国3月非农就业人数增加21.6万人，非农私营就业人数增加23万人。此外，美国2月非农就业人数从最初公布的增加19.2万人修正至增加19.4万人。经济学家预期美国3月非农就业人数增加19万人。同时，美国3月失业率从2月的8.9%降至8.8%，连续第四个月下降。总体上看，数据还是不错的，而且美国白宫经济顾问委员会主席古尔斯比暗示，在经历了周五强劲的非农就业报告之后，白宫可能在2011年晚些时候上调经济增长预期。 美国非农就业数据变化图 不过，对于市场所普遍关注的美联储利率前景，却没有因为经济数据改善而得以提升。在过去的一周中，以美联储鹰派代表费舍尔和普罗索为首的部分官员，再次表达了尽早结束宽松政策、进入紧缩的看法。我们可以明显的看到，在更早一周美联储官员发表强硬讲话后，市场反应非常积极，美元也随之反弹。美联储官员上周的讲话更为强势，但市场的反应相对平稳，而且更加理性的对待官员讲话以及利率前景。例如国际知名投资人罗杰斯就指出，市场误解了美联储官员的讲话，并坚持看跌美元。在美联储前景的问题上，汇通研究坚持认为，现在这些官员的讲话是否能代表美联储的官方观点，还不能确定；而且，现在讨论的重点还是是否提前结束QE 2的话题，至于升息，还是遥远的事情。 相关文章(文章来自汇通网，点击标题阅读)： 美国3月失业率降至两年低点 美国3月非农就业报告重磅来袭(专题) 美联储理事普罗索强调刺激举措撤出策略的实施重点 美联储理事杜德利：收紧货币政策为时尚早 美联储柯薛拉柯塔：央行足够严格，能够控制物价水平 格罗斯：若就业市场持续改善，美联储将考虑加息 美国白宫经济顾问：晚些时候将上调GDP预期 罗杰斯：市场有误解，美联储宽松政策仍将拖累美元 莱克：美联储可能在年底之前升息 密切关注套息交易发展 尽管出现日本地震、利比里战争等事件，但我们依然认为今年全球经济增长将是主调，在这种情况下，一些基础较好的国家，将提前进入升息周期，从而造成全球各国之间的利率差扩大。对于套息交易来说，这是非常好的机会。年初以来，我们一直关注欧元/日元的走势，因为预计随着经济发展的变化，欧元/日元可能成为全球投资者所追捧的对象。 国家 利率 美国 0.25% 欧元区 1.0% 英国 0.5% 日本 0.0% 澳大利亚 4.75% 加拿大 1.0% 瑞士 0.25% 上面表格中看到，主要国家中当前利率最高的是澳大利亚，最低的是日本。因此，近期澳元/日元持续高涨，以及澳元/美元异常坚挺，我们可以视为套息交易的一个信号。汇通研究追踪的是欧元/日元，愿意之一是该货币对会相对稳健，而且随着欧元区升息周期的到来，后市空间巨大。 尽管上周还是有一些关于债务危机的新闻出现，而且评级机构也在下调欧元区成员国评级，但我们认为这方面的信息已经不可能对欧元带来深远的影响。现在，市场关注的是欧元区利率前景。欧元区公布的最新数据显示，3月份该地区调和消费者物价指数年增2.6%，增幅高于市场预期的2.3%。这一数据更加推升了欧元区的升息前景。 日本方面，日本央行公布短观报告显示，第一季大型制造业景气判断指数为正6，从12月的正5上升，而市场预估中值为正7。不过，受地震影响，市场对未来3个月的前景并不看好；2011年6月大型制造业景气判断指数料为正2，表明企业预计未来状况将会恶化。报告同时显示，大企业预计2011/12年美元兑日元平均为84.20。日本央行年内升息的可能性微乎其微。 相关文章(文章来自汇通网，点击标题阅读)： 特里谢称欧元区通胀顽固高于央行目标，为4月升息铺垫 欧洲央行诺亚：应关注货币政策正常化带来的风险 欧洲央行马库克：4月加息可能性极高 欧洲央行料于下月加息25个基点 斯马吉：欧洲央行将开始步入加息进程 欧元区3月通胀年率升至29个月最高水平 欧洲投资者增持现金，转投本地股市 欧元区2月失业率为9.9%，创近14个月新低 德意志银行：支持欧洲央行关于抑制通胀的举措 本周外汇市场关注重点 日期 时间 地区 指标/事件 前值 预期值 4月4日 16：30 欧元区4月Sentix投资者信心指数 +17.1? +16.8 欧元区2月生产者物价指数(年率) +6.1%? +6.7% 欧元