公司理财项目教学案例 教学配套课件 刘霞玲 第3章.pdfVIP

第3章 投资管理 一、现金流入量(CI) 二、现金流出量(CO) 三、现金净流量(NCF) 一、案例介绍 二、案例分析 三、思考与训练 一、案例介绍 二、案例分析 三、思考与训练 一、非贴现投资评价方法 二、贴现的分析评价方法 第3章 投资管理 一、案例介绍 二、案例分析 三、思考与训练 一、案例介绍 二、案例分析 三、思考与训练 一、原始投资额相同且项目计算期相等的多方案比较决策 二、原始投资额不相同、项目计算期相同的多方案比较决策 三、原始投资额不相同、项目计算期不相同的多方案比较决策 一、案例介绍 二、案例分析 第3章 投资管理 三、思考与训练 一、案例介绍 二、案例分析 三、思考与训练 一、案例介绍 二、案例分析 三、思考与训练 一、证券投资组合的方式 二、投资组合的预期收益率 三、资产组合风险的度量 一、案例介绍 第3章 投资管理 二、案例分析 三、思考与训练 一、现金管理的成本 二、最佳现金持有量的确定 一、现金流入量(CI) 1)营业收入。 2)回收固定资产的余值。 3)回收垫支的流动资金。 4)其他现金流入。 二、现金流出量(CO) 1)建设投资。 2)垫支的流动资金。 3)经营成本。 4) 营业税金及附加。 5)维持运营成本。 6)调整所得税。 三、现金净流量(NCF) 1)单纯固定资产投资项目。 2)完整工业投资项目。 一、案例介绍 二、案例分析 三、思考与训练 1.分析长江公司甲、乙两个方案每年的现金流入量、现金流出 量。 2.计算长江公司甲、乙两个方案每年的现金净流量。 一、案例介绍 1)投资新的生产线需要一次性投入1 000万元，建设期1年，预计可使 用10年，报废时无残值，按税法要求该生产线的折旧年限为8年，使 用直线法折旧。 2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限4年，每年年末 支付利息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。 3)该生产线使用后，预计可使工厂第1 ～5年的销售收入每年增长1 00 0万元，第6 ～10年的销售收入每年增长800万元，耗用的人工和原材 料等成本为收入的60%。 4)生产线建设期满后，工厂需要垫支流动资金220万元。 5)所得税税率为25% 。 二、案例分析 三、思考与训练 1.预测新的生产线投入使用后，该工厂未来10年增加的净利润。 2.预测该项目各年的税后现金净流量。 一、非贴现投资评价方法 1.静态投资回收期法 1)经营期年现金净流量相等。 2)经营期年现金净流量不相等。 2.投资报酬率法 二、贴现的分析评价方法 1.净现值法 2.净现值率法 3.现值指数法 4. 内含报酬率法 1)经营期内各年现金净流量相等，且全部投资均于建设起点一次投 入，建设期为零，则 ①计算年金现值指数(P/A ，IRR ，n) ，即 二、贴现的分析评价方法 ②根据计算出来的年金现值指数和已知的项目计算期n ，查年金现值 指数表，如果正好有个对应的利率，此利率即为IRR ；如果没有对应 的利率，则取计算出来的年金系数相近的两个利率，用插入法求出 内含报酬率IRR 。例如，(P/A ，IRR ，n)指数介于N 和N 之间，对应N 1 2 和N 的利率分别为i 和i ，则可以用如下数学比例式计算出IRR ，即 1 2 1 2 2)经营期各年现金净流量不相等。 二、贴现的分