公司理财（第二版）教学配套课件陈德萍第1章.pdfVIP

公司理财 第1篇 公司理财 概述 第1章 理财的产生与 发展 通过本章学习，你应该达到以下知识目标： 掌握理财活动和公司理财的概念，明确理财与公 司管理的关系，了解理财的产生、理财的发展和 理财的意义。 本章无技能目标和能力目标。 ⒈⒈理财的产生 18世纪，开始有了比较复杂的理财活 动。 至19世纪末，面向大众的股份有限公司 应运而生，并开始发展。 ⒈⒉理财的发展 ⒈⒉⒈西方理财的发展 百余年来，西方理财经历了以下几个发 展阶段： 第一阶段，19世纪末至20世纪初。 第二阶段，第一次世界大战至20世纪50 年代。 第三阶段，50年代后期至20世纪末。 第四阶段，20世纪末至今。 ⒈⒉⒉我国理财的发展 新中国成立以前，始终未形成独立 的理才工作和理财学科。 新中国成立以后至改革开放以前， 理财相对薄弱。 改革开放以后，理财在公司管理中 的战略地位日益明显，理财将成为促进我 我公司生产和发展的重要手段。 ⒈⒊理财的意义 ⑴理财是市场经济的需要 ⑵理财是加入WTO的需要 ⑶理财是公司管理的需要 进入WTO后，我国理财市场将发生以 下巨大变化： 首先，从理财商品看，随着外资银 行、保险、基金等进人中国，新的理财品 种将随之而来，到时我国的投资渠道不会 像现在那样狭窄了。 其次，从理财系统看，目前国内的理 财系统非常落后。 理财的重点放在负债管理方面，其标 志有： ①持续地提高负债在公司资金中的比 重； ②提高负债比重的直接目的是增强公司 的获利能力。 债经营策略的合理性有： ①借入资金成本具有节税作用； ②借入资金能降低公司加权平均的资金成 本率； ③在公司纳税付息前资金利润率超过负债 利率的情况下，负债比重与自有资金利率成正 比； ④在通货膨胀情况下，通过负债经营可将 通货膨胀的风险性转嫁给债权人。利用负债经 营从财务收益的角度来讲是很有利的。 负实施负债经营策略必须注意： ①负债经营的基本前提条件是公司资金 利润率要高于负债利率水平； ②必须密切关注金融市场的变化； ③进行详尽的可能性研究，确定负债数 额及筹措方式； ④运用灵活的手段进行负债管理，以增 强这一财务策略的适用性。