公司理财实务配套课件(钭志斌)第5章企业筹资管理03权益资金的筹集.pdfVIP

《公司理财实务》 权益资金的筹集 制作：《公司理财实务》编写组 ＱＱ群：5770 2538 邮箱：LSSXDZB@163.COM 知识目标 ○理解各种筹资方式的含义、优缺点；掌握债券发行价格、 融资租赁租金、放弃现金折扣成本的计算； ○掌握因素分析、销售百分比、高低点、回归分析等资金需 要量定量预测方法； ○理解不同营运资本政策对企业收益和风险的影响； ○理解资本成本的含义，掌握各类资本成本的计算；理解贴 现模式下资本成本的计算； ○理解资本结构的含义及其对收益的影响，熟悉资本结构优 化的原则，掌握优化资本结构的方法； 能力目标 ○能够根据不同的筹资方式的优缺点来选择适合企业发展需 要的筹资渠道； ○能够利用销售百分比法、高低点法、回归分析法进行资金 需要量的预测； ○能够正确计算债券发行价格，融资租赁租金以及不同信用 条件下实际利率的计算； ○能够正确计算各种资金成本以及放弃现金折扣成本，并根 据其进行相应的决策； ○能够运用比较资本成本法、每股收益无差别法进行资本结 构优化决策。 第三节 权益资金的筹集  企业所能采用的筹资方式，  一方面受法律环境和融资市场的制约  另一方面也受企业性质的制约。  中小企业和非公司制企业的筹资方式比较受限；  股份有限公司和有限责任公司的筹资方式相对多样。 一、权益资金的含义  权益资金是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资 本。  实收资本  资本公积金  盈余公积金  未分配利润。 二、权益资金的特点  权益资金的所有权归属于所有者。  权益资金属于企业长期占用的“永久性资本”。  筹资风险低，对于债务资金而言，成本较高。 三、权益资金的筹资方式  权益资金筹资方式主要有  吸收直接投资  发行普通股票  发行优先股票  利用留存收益。 （一）吸收直接投资  吸收直接投资，是指企业按照“共同投资、共同经 营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、 法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。  投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权出 资、工业产权出资等方式出资。 吸收直接投资的优缺点：  主要优点：  （1）能够尽快形成生产能力。  （2）容易进行信息沟通。  （3）有利于降低财务风险。  主要缺点：  （1）资金成本较高。  （2）不利于产权流动。  （3）容易导致控制权分散。 （二）发行股票  股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证 券，是公司签发的证明股东持有公司股份的凭证。  股票作为一种所有权凭证，代表着股东对发行公司净资产 的所有权。  股票只能由股份有限公司发行。  按股东权利和义务不同，股票分为普通股股票和优先 股股票。 1.发行普通股  普通股股票简称普通股，是公司发行的代表着股东享 有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不固定 的股票。  普通股是最基本的股票，股份有限公司通常情况只发 行普通股。 利用普通股融资的优缺点：  主要优点：  （1）发行普通股筹措的资本不需归还。  （2）普通股筹资没有固定的股利负担，财务风险小。