会计专业英语教程(第二版)教学配套课件马建威Chapter11.pdfVIP

Chapter Skeleton What is a company’s cash flow cycle? Explain the difference between financial stamens and  a company’s market value. Define some levers of financial performance. Explain  how  to  evaluate  the  performance  of  a  company by using ratio analysis. 11.1 The cash Flow Cycle The cash flow production cycle illustrates the close  interplay between company operations and finances. The  movement  of  cash to inventory  , to accounts  receivable, and back to cash is the firm’s operating , or  working , capital cycle. Another ongoing activity represented in the cash flow  cycle is investment. Financial  statements  are  an  important window  on  reality. The cash flow cycle is that profits do not equal cash  flow. 11.2 Financial Statements and the  Value Problem Market Value vs. Book Value Faced with a choice between relevant but subjective  current values and irrelevant but objective historical  costs, accountants opt for irrelevant historical costs. The SEC and FASB require that certain assets and  liabilities  appear  on  financial  statements  at  their  market values instead of at their historical costs. Such  “market to market ” applies to all assets and liabilities  that  trade  actively  in  markets,  including  many  common stocks and bonds. Goodwill For intangible assets, such a brand names an patents. It occurs when one company uses what is known as  purchase accounting to buy another at a price above  book value. Example Economic Income vs. Accounting  Income Example Two point in the accountant’s conservatism. In sum, those of us interested in financial analysis  eventually develop a love‐hate relationship with the  accountants. 11.3 The Levers of Financial  Performance Return on Equity By  far  the  most  popular  yardstick  of  financial  performance among investors and senior managers is