金融信托与租赁(第三版)(王淑敏)第12章.pdfVIP

第十二章 租赁资金管理与决策分析 本章要点：对于资源跨时配置的金融租赁活动，了解和 掌握其现金流动态并以此做出融出或融入决策是非常重 要的。本章重点介绍租赁资金来源、租赁资金管理和租 赁决策分析等相关内容，从实务角度对组织资金来源的 方式和原则、租赁资金的投放管理和回收以及不同关系 人的决策分析等方面作了具体介绍与阐述。 第一节 租赁资金来源 一、人民币资金来源  （一）短期拆借 同业拆借是租赁公司的流动资金来源。通过短期拆借方式取得的资 金一般期限较短，主要是为了解决临时资金头寸不足和资金周转的 暂时困难。  （二）贴现 贴现是指将未到期票据向银行贴现，银行按照票面金额扣除从贴现 日至到期日之间的利息付给票据持有人现款，待票据到期后，由银 行向票据付款人收款。  （三）向金融机构贷款 银行信贷是我国租赁公司传统的融资方式，也是目前我国租赁公司 主要的融资渠道。  （四）发行企业债券 债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证 券。  （五）发行股票 股票是股票发行人发给股票购买者以证明其对公司所有权的有价凭 证。 二、外汇资金来源和融资方式  （一）银行信贷 我国租赁公司所需外汇资金可从经营外汇业务的金融机构获得贷 款。  （二）出口信贷和无追索权信贷 出口信贷是西方国家为扩大销售市场，在对外贸易中采取提供低利 率贷款，以刺激本国商品出口的一种信贷方式。  （三）吸收外汇存款 西方发达国家的租赁公司可通过吸收外汇存款的方式筹集外汇资 金：一是通过国外的分支机构从当地吸收居民和企业的存款，作为 母公司的资金来源；二是直接吸收本国居民和外商投资企业的外汇 存款。目前，我国租赁公司还不允许吸收外汇存款。  （四）母公司的外汇贷款  （五）向国外租赁公司转租 转租是租赁公司按照用户要求选择供货商，并与供货商签订购买合 同后，将该合同转让或出售给外国租赁公司，然后再与国外租赁公 司签订租赁合同，将设备租回，再转租给用户。  （六）国际金融市场融资 1．国际货币市场  （1）借贷市场，即企业向银行借款的市场和银行同业拆借的借贷市 场。  （2 ）票据贴现市场，主要是一年以内短期票据的贴现，包括商业承兑 票据和银行承兑票据。  （3 ）短期证券市场，指短期证券发行和流通的市场。短期证券主要有 政府债券（国库券）、公司债券和大额可转让定期存单。 2、国际资本市场  （1）银行中长期借贷市场，是指通过银行获得期限在一年以上的中长 期贷款的市场。  （2 ）国际证券市场，包括国际债券市场和股票市场。它已成为国际租 赁公司筹集外汇资金的重要来源。  （3 ）外汇市场。 三、租赁资金筹措原则  （一）组织资金的范围必须符合有关金融政策法规的要求 我国租赁公司向国外金融机构借款或贷款时，必须先向外汇管理局 申请，经中国人民银行和国家外汇管理局批准后方可进行。  （二）长、中、短期资金相结合 借用中长期资金，利率高但比较稳定；借用短期资金，利率低但存 在利率浮动风险，可能遭受损失。  （三）选择优惠条件 包括争取低利率贷款、争取低廉费用条件、争取有利的汇价等。 第二节 租赁资金管理 一、安全投放