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上市公司调研报告 农业 做足北京文章，尽享区位优势 以大农业为主线，物流与房地产为两翼的发展思路 顺鑫农业自在资本市场上市之日起，就以大农业为主业，并不断围绕农业产业链以及都市型农业思路来发展农业。公司业务涵盖白酒、猪肉、果汁、食品加工、农产品批发市场、种子等大农业业务，以及建筑工程、房地产等业务。各项业务充分利用其地理区位优势，在北京地区市场均取得了较好较快的发展。 传统业务：不求行业最好，但求北京第一 白酒业务：基础牢固，增长趋势确立 我们认为下半年，随着中秋节、国庆节等重要节日的到来，以及逐渐的进入白酒的消费旺季，在白酒，尤其是高端白酒行业出现明显恢复的形势下，公司白酒业务面临着较好的发展机遇。我们认为公司白酒业务今年可以保持30%以上的业绩增速。预计公司白酒业务2009年销售收入增长30%，达到13.97亿元，为公司贡献EPS0.3元左右。 猪肉业务：稳定发展，不拖后腿 受益于生猪供给较为充裕，我们预计2009年公司屠宰量回升到300万头，同比增长25%。猪肉业务整体销售收入增长10%，达到33.4亿元，因为此项业务毛利率和净利率均较低，我们预计在2009年可为公司贡献0.05元。 房地产业务：得天独厚的区位优势 顺义是北京各个郊县中经济最为发达，2008年在北京所有区县中经济发展程度居于第五位，09年将上升