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证券投资基本分析专题 基本分析流派的基本分析理念 基本分析流派：是指上市公司的基本财务数据作为投资分析基础和投资决策基础的投资分析流派。 基本分析流派的分析方法体系是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算为主要手段。 （一）基本分析流派的价值分析理论 股价最基本的特种就是其波动性，几类证券分析流派给予了不同的解释： 学术分析流派： 对价格与所反映信息内容所偏离的调整 基本分析流派： 对价格和价值偏离的调整 技术分析流派： 对市场供求偏离均衡的调整 心理分析流派： 对市场心理状态偏离的调整 基本分析流派的基本假设：A股票的价值决定价格 B价格围绕价值波动 价值评估模型分为：静态价值模型和动态价值模型 静态价值模型：GRAMHAM 清算时拍卖的价值（经常以被兼并的价格计） 动态价值模型：以折现的价值来计。 上述两模型最终形成了价值学派和增长学派的两个分支。 公司实际兼并价值实际上经常低于估算价值。 二增长学派实际上是在估算未来盈利的基础上进行估算。 结论:当企业经营活动以实物为基础时，适宜价值评估。而对于人力资本占很大比例的新兴产业，则未必适宜。这也是BUFFET,LYNCH等错失新