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第十二章 长期投资资产评估 第一节 债券评估 一、上市债券的评估公式： 评估值=债券数量×基准日市价 二、非上市债券的评估公式： Ρ=F/(1+ r) t; F为本利和，t为基准日至到期日时间。 1、到期一次还本付息债券 ①本利和采用单利计算： F=A×(1+m×r)。 ②本利和采用复利计算： F=A×(1+r) m。A为面值， m为计息期限，r为债券利率。 2、分次付息债券 Ρ=∑[R（1+r) -t]+A(1+ r) –n R为预期利息收益，A为面值，t为基准日距收取利息日期限，n为基准日距还本付息日期限。 第二节 长期股权投资的评估 一、股票投资的评估 （一）上市股票的评估公式：评估值=股票数量×基准日收盘价 （二）非上市股票的评估公式： 1、普通股： ①固定红利型 Ρ=R/r; R为收益额。 ②红利增长型 Ρ=R/r-g; R为收益额，g为增长率。 ③分段型股利 Ρ=∑R/（1+r) t+ R/r(1+ r) n ；R为t年收益额，R为n年收益额，n为收益年限。 2、优先股：Ρ=∑[R/（1+r) t ]=A/r; Ρ=∑[R/（1+r) t ]+F/(1+ r) n （优先股有上市可能，持有人有转售意向）；F为优先预期变现价格，n为优先股持有年限。 股权投资的评估 （一）非控股型股权投资评估，可采用收益法；Ρ=∑R/(1+r) t。 （二）控股型股权投资评估，可采用