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究 研 司 公 恒星科技 002132
评级： 推荐(下调)
调 未 来 成 长 可 期
目标价格： ￥16.5
研
报 恒星科技调研报告暨年报点评
告 当前价格： ￥13.82
投资要点
2010-1-28
2009年，公司主营业务收入和净利润均创历史新高，全年实现主营
业务收入12.83亿元，比上年增长26.69%；实现净利润9896.99万元， 基础数据
比上年同期增长26.79%。实现每股收益0.39元，同比增长21.88%，
略低于预期。 总市值（百万元） 3381
每股净资产（元） 3.51
2009年，公司圆满完成了年产10万吨镀锌钢丝钢绞线搬迁改造项目， 总股本/流通 A 股（百万股） 245/151
项目完成后公司的镀锌钢丝钢绞线产品的生产能力达到了20万吨/ 净资产收益率（% ） 11.1
年，增强了镀锌产品在市场上的竞争力，进一步巩固了镀锌产品的 流通市值（百万元） 2090
国内龙头地位；
交易数据
年产20万吨PC钢绞线项目一期工程如期竣工，实现了该产品的当年 52 周内股价区间（元） 6.15 ~ 17.72
选项、当年建设、当年投产、当年见效益，并形成了年产10万吨产 09 市盈率（倍） 35.57
品的生产能力。公司未来规划是将PC钢绞线产能扩大至30万吨/年 10 年市盈率（倍） 20.87
市净率（倍） 3.61
年产2万吨钢帘线募投项目竣工投产，公司的钢帘线产品产能已达到
4万吨/年，标志着公司钢帘线产品的产能已跻身国内前列。另外公
司拟非公开发行不超过40
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