宏皓：经济软着陆要把好关键点.docVIP

宏皓：如何让经济软着陆 从三季度CPI数据和房价逐步下跌的趋势看来，中国经济稳定的状态还是相当的健康的，也就是缓慢逐步这表明中国软着陆。数据已经显示既遏制了过热的，另一方面还保持了经济的高速增长。中国经济现在确实是世界主要的引擎之一， 现在的房价已经是高度的泡沫化，肯定会破灭。房价跟租金的比例已经完全脱钩了。在经历了长达7年的多次“空调”之后，房地产泡沫已经堆积到危及经济安全的地步，当此之际祭出限购、房产税和紧货币等多项杀手锏，充分彰显了中央高层实现经济转型、摆脱对房地产依赖的坚定决心。房地产在经历了长达12年的持续繁荣之后，现在正成为掣肘经济转型和改善民生的拦路虎。房地产泡沫盛宴到了该结束的时候。中国经济平稳发展的目标是实现“高增长”和“低通胀”，但这两重目标之间存在相互冲突，高增长一般来说会带来物价的走高。为了维持物价平稳，剧烈的投资型的财政政策就只能审慎使用，在投资、出口都不足为恃时，政策的回旋空间就不大了，只能寻求内需的扩大，而且政策目标和政策手段还必须在拉动内需和平抑物价之间达成平衡。在过去相当长的时期内，房地产行业事实上充当了中国经济增长的支柱型产业。这有其客观必然性：房地产是一个产业关联度很大的行业，能直接或间接拉动建筑、建材、金融、设计装潢、家电、广告传媒等行业的发展。进而，房地产是一个资金密集型行业，能有效吸收流动性。 中国的房地产存在很大的降价空间。有人担忧房价着陆会形成大面积的断供从而引发危机，这种担忧是多余的。房价一直呈跳跃性上涨，目前的高价位实质上是有价无市，真实的高价位成交量其实很小，在目前外围经济环境严峻的态势下，从维持国民经济健康平稳发展和改善民生的大局着眼，房价早着陆早好。面对着越来越高的生活成本、房地产价格远超收入水平、不断恶化的产品质量以及糟糕的社会环境，中国人又处于历史上最焦虑、普遍缺乏安全感的时期。尤其是是2005年之后，中国房地产市场一飞冲天，在超级泡沫化的道路上越走越远当前，房地产已经严重阻遏了中国在“十二五”时期的经济转型，和改善民生的大计，结束房地产“击鼓传花”游戏已经到了时间。 当房地产已经危及到国民经济安全，居高不下的房价更是让民怨沸腾。出于政局稳定和经济持续发展的角度考量，，以完成未来十年的经济转型，构建和谐社会的伟大战略，就成为政府必须要面对的任务。至于房价泡沫破灭，导致政府利益受损，银行危机的担忧，则是杞人忧天。近期，就连一些基层的公务员都已经嗅到了大变局来临的气味，开始高位抛售房产，何须担忧具有更高行政权力的政府机构，以及“大而不倒”的中国银行系统。最终买单的一定是看不清形势的房地产商人各路炒房大军。中国经济在2010年－2011年的主要风险是通胀通胀与房地产的潜在泡沫是2009年过度刺激政策的必然后遗症。正如总理温家宝指出的那样，通胀就像笼中老虎，一旦放出，就难以收拾可慰的是，中国在反通胀上颇有进展。9月CPI回落至6.1%，通胀拐点已经确认，市场普遍预期，随着10月中下旬蔬菜和猪肉价格的回落，以及翘尾因素的减少，10月CPI将明显回落至5.5%左右，年底将继续回落至5%以下。总体而言，通胀的压力已有较大程度缓和并被市场解读为中国经济成功“软着陆”的有利条件。通胀是困扰所有增长较快新兴市场经济体的共同难题。阿根廷的通胀率高达25％，俄罗斯达9.6％，印度达8.7％，巴西达6.5％，越南、印度尼西亚达6％。国际货币基金组织预测新兴市场国家平均通胀率将达6.9％。至少相对而言，中国所面临的通胀问题并不突出。 如果中国能避免物价扶摇攀升的势头，把通胀率控制在4%－5％左右，落于温和的通胀区间，认为是可以接受的。温和的通胀将大大减少紧缩政策变的风险，为经济继续保持较快的增长和企业盈利表现提供有利的环境。中国经济最优的增长不是两位数增长，而是可持续的、没有通货膨胀也没有通货紧缩的增长。要实现这种健康增长，在某些时候经济会出现一定下滑，但下滑并不意味着滞胀。中国经济增速从11%降到9%，在世界范围内仍属于高速增长，而且是比较稳定的增长。人民币，为什么会出现对内贬值、对外升值之“怪象”呢？?。2010年6月开始，迫于外部巨大政治压力，人民币名义汇率重新启动单边升值，迄今升值幅度接近3%。通货膨胀又如何？2010年CPI连续8个月上升，真实利率连续8个月为负。当然，更令人揪心和抓狂的是，几乎所有与老百姓日常生活息息相关的产品，价格皆扶摇直上。国内主要农产品和大宗商品价格之涨幅实在有些吓人最低涨幅也超过30%。人民币“对内贬值、对外升值”之趋势愈演愈烈 “对内贬值”或通货膨胀之根源，主要有二国内基础货币超发；人民币名义汇率单边升值预期刺激热钱滚滚流入，加剧国内基础货币投放和信用创造。如此一来，“对外升值”恰恰为“对内贬值”或通货膨胀火上浇油、推波助澜。有人根据广义货币供应量与GDP