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第二章 花花绿绿炒外汇 一、俗话“ 外汇” 1. 两难选择 1999 年诺贝尔经济学得主孟德尔和美国麻省理工学院教授克鲁格曼也提出了 一个类似的难题，说在资本流动、汇率稳定和维持独立的货币政策这 3 个基本政策 目标之间，最多只能同时满足两个。这个著名的“三难选择”已成为经济学的基本 常识，是经济学家们进行经济政策设计和讨论的基点。 国内关于欧元的报道和议论不少，给我的印象是，像世人都反对美国霸权主义 一样，欧元的使命是对抗美元霸权，而且简直可以套用某种曾经时髦的逻辑来说： “欧元是美元的掘墓人。”直到读中国科学院世界经济与政治研究所张博士的文章 后，我才对欧元有了一种新的看法。 有关专家认为，通过放弃独立的货币政策换来稳定的汇率和资本的自由流动似 乎是很合算的，而要维持独立的货币政策经济代价却相当高昂。简单地说，就是在 三难中当选汇率稳定和资本的自由流动，而放弃独立的货币政策。 那么，独立的货币政策意味着什么呢？ 独立的货币政策主要是货币发行权，在过去一般被看作国家主权的标志。我们 人民币上印的是几位领袖人物，其他是象征性的工农兵，再就是天安门和国徽，国 外人物再伟大再革命