东北亚白银代码、价格、数据与图形的市场含义.pptVIP

东北亚白银代码、价格、数据与图形的市场含义 何谓市场? 那些市场代码、价格、数据与图形的背后,究竟代表什么真实的意义呢？当你在报纸或报价荧幕上查询价格,或当你绘制某个指标的图形,所处理的对象究竟是什么呢？所希望分析与交易的市场,它们究竟是什么呢？在业余者的眼中,市场是一个巨大的场所,一个大型的球赛,他们能够与专家玩家一起竞赛而赚钱。 某些具有科学或工程背景的交易者,经常把市场看成是一个有形的实体。他们可以在其中引用讯号处理、降低杂音或其他类似的物理原则。相对之下,专业交易者都充分了解市场是什么----它是一大群人。每位交易者都希望藉由更精确的行情判断而掏空其他交易者的荷包。 每个人都希望将别人的亏损转变为自己的获利。市场是由庞大的群众所构成,市场中的每一位成员都试图透过更精确的分析,获取其他成员的财富。市场是一个赤裸裸的竞争场所,因为每个人都把你视为是敌手,你也把每个人视为是敌手。市场不仅是一个血淋淋的竞技场,进／出场还必须付出昂贵的门票。 当你尝试捞一块钱之前,首先必须克服两个额外的障碍----佣金与滑移价差。下单的刹那间, 你已经积欠经纪人一笔佣金----还没有踏入竞技场,你已经处于落后的局面。当单子进入交易大厅,场内交易员还会尝试捞一笔滑移价差。最后,当你出场时,交易帐户还会再被咬一口,进行交易的时候,你必须对抗全世界最精明的人物,又必须防范佣金与滑移价差的剥削。 全球的群众 过去,市场的规模很小,很多交易员都彼此认识。纽约证券交易所成立于1792 年,它当时是由20多位经纪人所形成的俱乐部。天气好的时候,他们在木棉树下进行交易；下雨天就转到佛伦西斯酒馆。当纽约证交所正式成立之后,第一件事就是对外人收取固定的佣金,这个规定持续了180年。现在,唯有场内交易员才有面对面的机会。 我们大多是透过电子管道与市场衔接。市场群众中的每一个成员,都是处在终端机上看着相同的报价荧幕。在金融媒体上阅读相同的报导。听经纪人诉说千篇一律的陈腔滥调。这一切把我们整合为市场的群众,虽然我们距离交易所有数千里之遥。由于现代传讯科技的发展,世界变得愈来愈小,市场也更加蓬勃。 群体而不是个人 大多数人们都有一股强烈的冲动,希望加入群众而与大家一样。交易的时候, 这种原始的冲动将蒙蔽你的判断力。成功的交易者必须独立思考,他需要有足够的勇气独自分析市场,执行自己的交易决策。不论你多么强壮,如果几个人压住你的头,你的膝盖一定会发抖。 群众也许不怎么聪明,但它绝对比你强壮,群众有力量创造趋势,绝对不可逆势而为。如果趋势向上,你仅应该买进或退场观望,绝对不可以因为价格太高而放空----绝对不要与群众争论,你虽然没有必要跟着群众跑----但也绝对不应该试图拦阻它。 钱从哪里来？ 当你尝试由交易中获利,是否想过预期中的获利空间是从哪里来的？市场是否会因为较高的公司盈余、较低的利率水准或较理想的黄豆收成而跳出一些钱来？ 市场之所以会有钱,唯一的来源是其他交易者的贡献。你所希望赚的钱是属于其他的交易者,而他们绝对没有把钱送给你享用的意思。讲明白一点,交易是一场狗咬狗的游戏。你想抢别人的钱,别人也想抢你的钱。这块游戏并不公平,不论赢家或输家,经纪人与场内交易员都一律抽头。 Tim Slater曾经把交易比喻为中世纪的战争。一位武士佩着利剑前往战场,试图杀掉对手,而对手也试图杀掉他。赢家可以获得输家的武器、城堡与妻女,然后把男孩卖为奴隶。现在的情况似乎稍微文明一些,我们是在集中市场进行交易,可是,当你试图攫取交易对手的钱,这与流他的血没有什么不同。 输家一样要失去房子、城堡与妻子,他的儿女也将受苦。我有一位相当乐观的朋友,他嘲笑战场上许多待宰的羔羊：百分之九十到九十五的经纪人完全搞不清楚最基本的研究,他们根本不知道自己在做什么。我们掌握知识,某些无知的可怜人仅是拿钱来供我们花用。这种说法似乎颇有道理,但并不正确----市场中没有容易赚的钱。 内线消息 至少有一群人可以在其他交易者之前掌握重要的市场资讯。根据资料显示,在股票市场中,公司内部的高级人员可以获取稳定的交易利润,这些交易曾经向证管会报备,所以是属于合法的交易。 可是,它们仅是冰山的一角,股票市场中充满无法无天的内线交易。内线交易相当于是利用不法手段盗取我们的钱财。1980年代的一些判决,将一些恶名昭彰的内线交易者绳之以法,包括：Dennls Levine/Lvan Bocsky与其他的人。那一阵子,每个礼拜都有人被逮捕、起诉或判罪：雅痞五人组（Yuppy Five）与Michael Milken,甚至还有一位康乃狄克州的心理医师,他根据病患所提供的购并消息进行交易。 减少内线交易就像驱除农场中的老鼠,杀虫剂可以防止他们过份猖獗,但无法全然杜绝。某位上市公司的退休高级主管