招商证券-基础化工产品价格周报-双酚A持续反弹,出口因素支撑国内化肥价格-100720.pdfVIP

研究报告 | 行业定期报告 原材料 | 基础化工 推荐 （维持） 双酚A持续反弹，出口因素支撑国内化肥价格 2010 年7 月20 日 基础化工产品价格周报 （100712-100718 ） 上证指数 2475 本周大部分化工品价格依旧低迷，在化工品需求的淡季，原油价格反弹将挤压相 关化工品的利润空间。另外化肥淡季出口因素支撑国内氮肥、磷肥的市场价格。 行业规模 占比%  双酚 A、苯酚持续反弹，风机叶片用环氧树脂需求旺盛。本周双酚 A 报收于 股票家数（只） 159 9.8 总市值 （亿元） 6137 3.2 16000 元/吨，7 月份以来的持续反弹将之前的跌幅全部收回，原料苯酚也持续 流通市值（亿元） 4394 3.6 上涨，但双酚A 的价差依旧有大幅的扩大。6 月份中石化、三井计划检修1 个 月，双酚A 也成为为数不多的供应面较紧的化工品之一。另外其下游产品环氧 行业指数 树脂在风机叶片上的需求较为强劲，但在印刷电路板等领域需求尚属平淡。 % 1m 6m 12m 绝对表现 -13.2 -17.8 33.6 相对表现 -8.0 7.1 58.9  国际尿素价格上涨+区域用肥旺季提升国内部分地区尿素价格。8 月份波罗的 海离岸价报价在250 美元/吨，本周涨幅1.3%，原因之一为7 月份贸易需求回 (%) 基础化工 沪深 300 100 升，而比如巴西市场也已开始接受此价位，给国内出口市场短期内带来支撑。 80 60 国内市场虽然南方由于雨季尿素需求不振，但由于华北地区正处于用肥的时 40 节，山东地区尿素价格继续小幅回暖，华鲁报价在1610 元/吨。从目前现实情 20 0 况来看在尿素产能过剩的大背景下，价格的确难以出现持续的大涨行情，但是 -20 -40 后市出口市场的支撑仍有可能维持国内价格的坚挺。 Jul/09 Nov/09 Mar/10 Jun/10  二铵国际价格继续攀升，国内价格高位运行。本周国际二铵出口市场报在465 相关报告 美元/吨左右，涨幅在5-10 美元/吨，其中美国海湾内销涨幅高达15 美元/吨。 突尼斯二铵订单已经排到9 月份，10 月之前墨西哥磷铵订单全部确定完毕。 国内64%二铵仍以出口为主，二铵装臵整体开工率在 80%左右。出口因素支 撑国内64%二铵价格一直维持在2800 元/吨的高位。  氨纶价格持稳，但上游 BDO、PTMEG、DMF 等需求下滑。浙江限电政策影 响氨纶企业整个夏季的产量，市场对氨纶的关注度明显提高，部分区域的氨纶 交易需求有所回升，氨纶40D 价格持稳于58000 元/吨左右。但是由于氨纶库 存的持续增量，价格的持稳并没有对上游原材料需求形成支撑，上游 BDO、 DMF 等原材料需求依旧平淡，价格小幅持续下行。  PVC 树脂需求低迷，能源价格上涨压缩利润空间。本周原油价格反弹3.9%、 国内煤炭价格有所上涨，PVC 生产企业库存有所增高，生产企业继续