国际经济学12章.ppt

第十二章 外汇市场 一、外汇与汇率 二、外汇市场概述 三、外汇市场交易 四、汇率制度 一、外汇与汇率 1、外汇的概念 外汇（Foreign Exchange)这一概念有动态的和静态的两种表述形式，而静态的外汇又有广义和狭义之分。 外汇的动态含义，是指一个国家的货币，借助于各种国际结算工具，通过特定的金融机构，兑换成另一个国家的货币，以清偿国际间债权债务关系的一个交易过程。其实，最初的外汇概念就是指它的动态含义，只不过现在人们提到外汇时，更多的是指它的静态含义。 广义的静态外汇概念，通常用于国家的管理法令之中，它是指一切用外币表示的资产。如我国2008年8月修正颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》规定，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：　　（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；　（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。 狭义的静态外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。按照这一概念，只有存放在银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。具体来看，外汇主要包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。人们通常所说的外汇就是指这一狭义的概念。 按照不同的标准，我们可以把外汇分成不同的种类： （1）根据是否可以自由兑换，外汇可分成自由外汇和记帐外汇。自由外汇是指不需要经过货币发行国允许，就能在市场上自由买卖、自由兑换，或自由用于对第三方支付的外汇。记帐外汇是指不经货币发行国批准，不能自由兑换成其它货币或对第三方支付的外汇，这种外汇只能在一定条件下可以作为两国经济交往中的清算工具。 （2）根据外汇的来源和用途，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇。贸易外汇是指通过出口有形商品取得的外汇。非贸易外汇是指通过出口无形商品而取得的外汇。 （3）根据外汇管理的对象，外汇可分为居民外汇和非居民外汇。 2、汇率 在国际经济交往中，债务人（如进口商）往往要购买外汇，而债权人（如出口商）则往往需要出售外汇，对外汇的买卖使外汇和普通商品一样有了价格，即汇率。汇率（Exchange Rate )是以一国货币表示的另一国货币的价格，或把一国货币折算成另一国货币的比率，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 汇率通常有两种不同的标价方法——直接标价法（Direct Quotation）和间接标价法（Indirect Quotation）。直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。间接标价法则是以一定单位的本币为基础，用外国货币来表示本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的本币价格。例如，在我国，美元的汇率若采用直接标价法为1美元兑换6.33元人民币，若采用间接标价法则为1元人民币兑换0.16美元。目前，世界上大多数国家（包括我国）都采用直接标价法表示汇率，采用间接标价法的主要是美国和英国。 汇率依据不同的标准划分为不同的类别： 从银行买卖外汇的角度进行划分，可分为买入汇率（Purchasing rate or Bid rate）、卖出汇率（Selling rate or Offer rate）和中间汇率（Mid Point）。 USD1=CNY6.3334—6.3340 买入价 卖出价 从制定汇率方法的角度可分为基本汇率(Basic Rate)和套算汇率(Cross Rate)。 从外汇买卖的交割期限角度，汇率可分为即期汇率（Spot Exchange Rate）和远期汇率（Forward Exchange Rate）。即期汇率是指买卖外汇的双方在成交的当天或第二个交易日进行交割所使用的汇率。远期汇率是指买卖外汇成交后签定外汇交易合同，按约定的时间进行交割所使用的汇率。 基本汇率是指本国货币与本国的关键货币之间的汇率。套算汇率是通过两种货币与第三种货币之间的汇率计算出两国货币之间的汇率。 USD1=JPY81.3725 USD1=SFR0.9683 SFR1=JPY84.0365 USD1=CNY6.3334—6.3340 USD1=SFR0.9665—0.9693 SFR1=CNY6.3334/0.9693—6.3340/0.9665＝CNY6.5340—6.5535 1、外汇市场的定义及分类 外汇市场（Foreign Exchange Market）是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。 抽象（无形）市场 和 具体（有形）市场 分类 国内市场 和 国