我国证券投资基金的风险管理及对策研究.pdfVIP

2011年第3期 改革与战略 NO．3，2011 第27卷 (总第21l期) REF0RMAT10N ＆ STRATECY (Cumulatively，NO．211) 我国证券投资基金的风险管理及对策研究 邹定斌 (贵州财经学院金融学院，贵州 贵阳 550004) [摘要】证券投资基金的风险主要是系统风险和非系统风险。文章认为，股票选时是减少基金的系统性风险，选股是减少非 系统性风险。文章建议采取民法措施规避基金经理道德风险，完善证券投资基金信息披露制度，提高基金股 东对基金经理的选 择与监督能力，成立更多低风险固定收益债券型证券投资基金，进行基金制度创新，改原有的契约型证券投资基金模式为合伙 制基金或公司制基金，建立风险对冲机制和风险对冲工具，强化证券投资基金风险管理。 关【键词】金融风险；公司制基金 ；合伙制基金 ；民法机制 [中图分类号]F832．48 文【献标识码】A [文章编号] 1002—736X(2011)03-0081-02 A StudyontheRiskManagementStrategyofMutualFundsinChina ZouDingbin (GuizhouUniversityofFinanceandEconomics，Guiyang，Guizhou550004) Abstract：Therearesystematicrisksandunsystematicrisksinmutualfunds．Thetimingofbuyingsharesistoreducethesystematic risks．Sharesofindividualchoicearetoreducethesystematicrisks．Itisnecessarytotakecivillegalmeasurestoavoidthemoralhazards， toestablishmorelOW—riskbondsoffixedincomemutua1ufndsto reducerisks．to abolishthecontractualtypeofmutualufndsinto partnershipmutualfunds，tobuildmorecompanytypemuutalufnds，toestablishtherisk hedgemechanism andrisk hedgetoolsto strengthenmuutalfundriskmanagement． Keywords：financialrisk；mutualufndsofcorporatetype；mutualfundsofapartnershipytpe；civillaw mechanism 一 、 证券投资基金的风险的种类 设立应以社会信用体系十分完备、信托 二、我国证券投资基金风险不仅仅 制度及相关法律规范相当健全作为存在 是系统性风险和非系统性风险 我国证券投资基金有系统风险和非 与运行的制度前提。而反观我国，目前 系统风险两类。系统风险包括：政策风 的信用体系 、信托制度和法律规范还不 证券投资基金风险管理理论是多种 险、购买力风险、经济周期波动风险和 成熟，在此背景下贸然大量设立契约型 多样的。我国风险的儒家文化中，对于 利率风险等。非系统性风险包括：财务 证券基金，其实是对其设立风险的一种 下级无条件服从上级的指示 ，不管上级 风险 、经营风险和信用风险。 变相否认 。 指示的对错一律服从，这是儒家文化的 (一)证券投资基金的系统风险 (二)证券投资基金