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第十五章 宏观经济政策分析 一、宏观经济政策概述 二、财政政策效果 三、货币政策效果 四、两种政策的混合使用 第一节 宏观经济政策概述 1.财政政策与货币政策 财政政策：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。 2.财政和货币政策的影响（扩张） 第二节 财政政策效果 1. 萧条时的感性认识（扩张性财政政策） 2.财政政策效果 财政政策效果：变动政府收支，使IS变动，对国民收入变动产生的影响。 3.挤出效应 Crowding out effect 挤出效应：政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）的现象? 挤出效应的大小 4.财政政策效果与IS和LM的斜率 IS陡峭，财政政策效果大。利率变化大，IS移动时收入变化大。 IS平坦，财政政策效果小。利率变化小，IS移动时收入变化小。 画在一个图上 （2）IS不变，LM形状变 LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。 5.凯恩斯陷阱中的财政政策 LM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货币政策效果越小。 第三节 货币政策效果 1.货币政策效果 2.货币政策效果的大小 LM形状不变 IS形状不变时的货币政策效果 货币供给增加 LM平坦，货币政策效果小。 LM陡峭，货币政策效果大。 3.古典主义的极端情况 水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。 财政政策完全无效 IS水平，投资的利率系数无限大，利率微变，投资会大幅变化 利率上升，私人投资大幅减少，挤出效应完全。 古典主义的观点 古典主义认为，货币需求仅仅与产出水平有关，与利率没有关系，即货币需求的利率系数几乎为0，LM垂直。 4.货币政策的局限性 （1）通货膨胀时期，实行紧缩货币政策的效果显著。 但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果不显著。 厂商悲观，即使央行放松银根，投资者也不愿增加贷款，银行不肯轻易借贷。 尤其是遇到流动性陷阱时，货币政策效果很有限。 第四节 两种政策的混合使用 1.两种政策混合使用的效果 2.稳定利率的同时，增加收入 如果既想增加收入，又不使利率变动，可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法。 某宏观经济模型( 单位：亿元 ) ： c ＝ 200 + 0.8y i＝ 300 - 5r L ＝0.2y - 5r m ＝ 300 3.混合使用的政策效应 Ⅰ：经济萧条不太严重，扩张性财政政策刺激总需求，紧缩性货币政策控制通货膨胀。 课程论文写作 一、发现问题（理论是衡量的标准） 1、现实问题 2、理论问题 3、现实和理论上共存的问题 回顾 y 凯恩斯区域 LM曲线 r1 r2 y IS 曲线 r% r% 货币政策：政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，来调节总需求的政策。 两者实质：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。 广义宏观经济政策还包括 产业政策 收入分配政策 人口政策 ? ? ? ? 扩大货币供给 ? ? ? ? 投资津贴 ? ? ? ? 增加购买和转移支付 ? ? ? ? 减少所得税 GDP 投资 消费 利率 政策种类 （1）减税。给个人和企业留下更多可支配收入，刺激消费需求、增加生产和就业。 （2）改变所得税结构。使高收入者增加税负，低收入者减少负担。可以刺激社会总需求。 （3）扩大政府购买。多搞公共建设，扩大产品需求，增加消费，刺激总需求。也会导致货币需求增加。 （4）给私人企业以津贴。如通过减税和加速折旧等方法，直接刺激私人投资，增加就业和生产。 政府购买支出乘数：货币供给量不变，政府支出变化导致国民收入变动的倍数。 LM 财政政策效果 y1 y2 y3 y E1 挤出效应 IS1 IS2 r% E2 假定政府购买性支出增加了△g? LM 财政政策的 挤出效应 y1 y2 y3 y IS1 IS2 r% △g /（1-b） -d△r/(1-b) △r LM不变，右移IS， 均衡点利率上升、国民收入增加不多? 扩张性财政政策，通过出售公债，向私人部门借钱，挤出私人投资。 挤出效应越小，财政政策效果越大。 影响到乘数。乘数越大，利率提高多，投资减少导致民间投资少。 投资需求对利率的敏感程度。直接影响到投资。 ＋ + d 货币需求对利率的敏感程度。越小越敏感，利率变动越大。 － － h 货币需求对产出的敏感程度。交易需求多，投机需求少，利率大。 ＋ ＋ k ＋ ＋ b 机制 挤出效应 利率 因素 （1）LM不变，IS形状变 LM E y0 y1 y3 y y0 y 2 y3 y E1 E E2 IS1 IS2 IS3 IS4 LM r% r% y1y2 LM 扩张财政政策下不同IS斜率的挤