基于违约模型内部评级法对信用风险管理的有效性研究.pdfVIP

【金融观察】 基于违约 型内部评级珐 对信用风险管理的有效惶研究 韩 斌 ’，张颖雪 (1．包商银行博士后科研工作站，北京 100101；2．中建投租赁有限责任公司，北京 100031) 摘要：从 《巴塞尔新资本协议》开始，对信用风险的管理越来越受到世界的关注，目前，对内部评 级法中信用风险核算变量违约率(PD)的核算的研究更为深入 ，模型发展更为成熟，基于违约模 型的内部评级法 日趋成熟，对信用风险管理的有效性 日益凸显。基于内部评级法的主要测算变 量违约率(PD)构建的Logistic回归模型分析，从违约模型的角度实证研究了内部评级法在信用 风险管理 中的重要作用。 关键词：信用风险管理；内部评级法；Logistic回归模型 文章编号：1003—4625(2015)03—0037—04 中图分类号：F832．33 文献标识码：A 一 、 引言 利用客户评级信息来计算信用风险限额 ，在分析公 随着美国次贷危机在2007年席卷全球 ，引起覆 司授信业务中的信用风险限额的结构、层次的基础 盖全球的金融危机爆发，使巴塞尔资本协议一直秉 上，从实施角度提供了具体的计算办法 。陈颖、张 承的各种管理理念受到挑战和质疑。信用风险资本 守川 (2OLO)认为 “违约”是估计风险参数的基础，也 管理在信用风险资本计量中的有效性，以及对商业 是实施 《巴塞尔新资本协议》的基石性定义。商业银 银行监管的有效性开始进入人们的视线。近年来， 行在实施过程中还需将其细化 ，嵌入风险识别流 对信用风险度量 中的违约率 (PD)的研究已经开始 程。陈忠阳(2011)就信用风险资本确定的变量违约 深入，各种信用风险管理的计量模型层出不穷，但是 损失率 (LGD)方向进行研究，提出LGD和PD相比， 至今对计量模型也没有一个最佳的模型可以具体统 对信用风险管理有着同样的重要性的观点。他从 一 。 由于各国具体国情的不同以及对风险监管的措 LGD在评级中的作用以及影响LGD的因素的角度 施各有不同，计量模型并没有形成一个特定 的模 分析违约损失率这个变量，并且对其进行数理分析， 式。近年来，也有少量学者开始尝试对构成信用风 其研究方 向和研究内容开始具有一定的创新性和进 险资本计算的LGD(违约损失率)进行探究。 步。王颖、聂广礼、石勇(2012)认为信用风险是商业 对内部评级法的研究离不开对 《巴塞尔新资本 银行面临的最主要和最复杂的风险，有条件的银行 协议》的研究 ，针对各国商业银行对于信用风险的管 要实施内部评级法，并从客户评级的角度 ，对历史数 理，《巴塞尔新资本协议》的提出把信用风险的计量 据构建模型测算客户的违约概率，研究个人客户违 方法由原来的标准法发展成为标准法和内部评级法 约概率和公司客户违约概率 。 两种，国内外学者纷纷进行探讨，对新协议中的相关 二、内部评级法中的Logistic违约模型 改变进行了研究，以此衡量对资本监管的有效程度。 (一)常见的基于违约率(PD)构建的计量模型 朱惠惠、马永波 (2007)对 《巴塞尔新资本协议》 内部评级法计量核算中的变量：违约率 (PD)、 的核心—— 内部评级法的框架思想、风险要素以及 违约损失率(LGD)、违约风险暴露 (EAD)、有效期限 信用风险衡量步骤进行了全面剖析 ，提出了我 国商 (M)中，当今社会 比较普遍运用的计量模型主要集 业银行实施 内部评级法应该分三阶段逐步推进的建 中在对违