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ETF套利内部培训详解 套利标的选择 案例分析：ETF T+0波段交易 ?? T+0波段交易主要操作流程 ?? 关键要素：申购与赎回 ?? 成本分析 ?? 主要风险来源 事件套利 价差套利 设计套利模型 ETF交易模式及适用投资者? 套利标的选择 流动性是主要考虑要素 篮子股票买卖流动性和ETF买卖流动性 ETF T+0波段交易 T+0交易可以利用当日交易波动中的上涨机会，反复多次交易。 尤其在目前市场波动比较剧烈的时候，更容易出现操作机会。 如果是单边行情，则无法体现出其优势。 在一次持续上涨中可以多次连续交易，扩大收益。 当日交易除停牌证券外，没有持仓，减少了风险。 在目前行情受消息面及国外市场因素影响比较大的情况下，降低了持仓存在的风险。 什么是IOPV？ IOPV（IndicativeOptimizedPortfolioValue）是ETF的基金份额参考净值，计算方法是由深圳证券交易所根据基金管理人提供的计算方法及每日提供的申购、赎回清单，按照清单内组合证券的最新成交价格计算。IOPV值每15秒计算并公告一次，作为对ETF基金份额净值的估计。 基金份额参考净值＝（申购赎回清单中必须用现金替代的替代金额＋申购赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和+申购赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和＋申购赎回清单中的预估现金部分）/最小申购赎回