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基金潜伏“类稀土”概念 紧盯稀有资源 2011年03月21日00:46上海证券报[微博]安仲文我要评论(0) 字号：T|T 　　漫画 高晓建 　　在工业原材料供应紧张甚至面临枯竭的背景下，稀土效应似乎已经使得整个稀有资源板块迎来投资机遇。在2010年A股稀土板块经历一轮暴涨行情后，基金经理开始寻找那些估值更为便宜、市场较为忽视、而题材更为丰富的“类稀土”上市公司。 　　⊙记者 安仲文 　　稀有资源的眼球经济 　　以稀土为代表的稀有金属投资逻辑似乎被机构有意复制在稀有非金属领域。 　　稀土在当前A股市场格局中是响当当的旗号，无论散户抑或基金经理都清楚认识到稀土标的的价值。但是这种认识也不过仅仅一年时间，本报记者在2010年三月份之前曾针对稀土话题进行十余次采访，令人惊奇的是，受访的十余位基金经理清一色地不认为稀土会在未来的投资机会中扮演重要角色，更多的基金经理似乎更愿意谈论有色等领域的机会。显然，此时稀土无论在基金经理接受采访中，抑或是实质投资中，都扮演的是非主流的角色。“很多人投资逻辑很容易被思维定式，也许铜、黄金、煤炭会更亲近一些。”国内一位基金公司人士这么认为。 　　然而以稀土为代表的稀有金属的投资逻辑却正在扩散当中，就在基金经理开始在采访中大谈稀土之时，稀土的股价也被市场推至新高。现在，基金经理显然希望能够捕捉与此相似的机会。 　　而与此种需求相互配合的是石墨烯的出现，当石墨烯这一概念引爆股价时，谁拥有石墨这种稀有非金属矿藏似乎就等同于谁拥有未来财富。与此同时，券商、上市公司似乎也在积极进行合谋，一批券商集体将石墨矿龙头指向了中国宝安。在这一因素推动下，中国宝安股价在今年2月份上涨了23%。 　　不过中国宝安拥有石墨矿终究证明为并不准确，而基金经理很可能借此小幅减持中国宝安。根据深交所披露的信息， 2月11日、2月17日的卖方席位相继出现机构投资者，机构合计卖出中国宝安逾5800万元。值得一提的是，根据基金2010四季度报告，华夏优势增长基金在去年增持中国宝安200万股，合计持有中国宝安超过5000万股，华夏盛世精选、华夏回报等基金也不同程度持有该股。 　　虽然中国宝安“石墨门”事件在上市公司公告被证明为彻头彻尾的乌龙。但是其中可能暗含了一个显而易见的投资逻辑——追逐稀有矿藏的上市公司，石墨在其中扮演的是很可能是“类稀土”行情的导火索。 　　上市公司 　　借“类稀土”效应招徕基金 　　事实上，基金经理开始布局稀土的一大原因是2010年开始限制稀土的开采及出口，而这一投资逻辑显然也可适用于萤石、耐火粘土等稀有非金属领域。2010年1月份中国政府网刊登《国务院办公厅关于采取综合措施对耐火黏土萤石的开采和生产进行控制的通知》，宣布对耐火黏土和萤石的开采、生产和出口进行调控，并提高其资源税税率。 　　“机构对稀有非金属领域的布局很大程度上还是表明了目前市场上流行的偏好。”深圳一位管理资源基金的基金经理认为，对稀有资源的布局要首先关注稀有资源是否真的具有较强的战略意义，比如在工业用途上的地位，以及它目前的储藏量。 　　显然就投资逻辑而言，稀土、萤石、耐火粘土的布局思路几乎是相同的。而相比于属于金属范畴的稀土而言，萤石、耐火粘土等稀有非金属或是真正的“稀土”。以石墨、金刚石、萤石、耐火粘土、高岭土等领域的稀有非金属上市公司，今年2月以来的集体异动或许暗示了机构的动向。值得一提的是，机构投资者布局这一领域的时机正好是在去年第四季度，而彼时正是稀有金属行情告一段落之际。一些分析人士认为，这可能是机构资金在一些稀有概念股被炒高后，这些资金直接对尚未炒作的稀有非金属板块进行提前布局。 　　深圳一家基金公司人士分析认为，包括高岭土、耐火粘土等方面的稀有资源的战略意义并不亚于稀土。“化工、造纸、橡胶、工程机械、医药等领域的必须原材料就包括高岭土，这和稀土的工业味精意义差不多。”而这很可能是基金经理对这些“类稀土”资源感兴趣的原因，在投资者担心资源枯竭的背景下，那些名不见经传的“土壤”似乎开始像金子一样发光了，基金大力布局也使得相关标的股价水涨船高。 　　汇添富均衡增长基金曾在去年三季度同期介入耐火粘土、高岭土领域的上市公司，并成为濮耐股份、海印股份的第一大机构投资者。而这两大稀有非金属在2011年似已成为资金流入的热点，其中耐火粘土领域的濮耐股份今年2月份以来上涨了约24%，虽然上周以来A股市场出现大幅震荡，但该股在上周前三个交易日涨幅超过10%。 　　而拥有高岭土矿的海印股份、雷鸣科化更是在去年三、四季度得到基金公司的增持，其中汇添富基金(微博)是持有海印股份最多的基金公司。汇添富民营活力基金披露的2010年四季度报告显示，汇添富民营活力基金在2010年四季度期间增持海印股份超过150万股，截至2010年底该基金共持有超过360万股的海印