上海绿新收购浙江德美彩印项目评级报告.pdfVIP

项目投资价值评级报告书 （摘要） 西杰【2013】0008 号 西杰优盛投资咨询有限公司对上海绿新包装材料科技股份有 限公司收购浙江德美彩印有限公司60%股权这一并购项目进行 了综合分析和评估，确定 上海绿新收购浙江德美彩印项目的投资评级为A级 特此公告。 北京西杰优盛投资咨询有限公司 二零一三年七月五日 网址：****** 电话 ：************** 传真 ：************** 地址 ：****************************** 西杰优盛投资咨询有限公司 2013 年上海绿新收购浙江德美彩印项目评级报告 评级结果 基本观点 并购项目投资评级：A 级 从行业来看，纸包装行业规模大，发展 迅速。2011 年我国纸包装工业总产值约 概况数据 5000 亿元。短期内年增长率预计约为 16% ， 收购主体 ：上海绿新包装材料科技股份有限 从长期来看，增长率也能维持在 10~15%的 公司 水平。行业利润率适中，大致为 10~15%。 收购对象：浙江德美彩印有限公司 单从公司价值来看，虽说浙江德美的增 拟收购金额：7380 万元 长速度、盈利能力和偿债能力表现一般 ，但 收购溢价：101.08% 是其拥有稳定的消费品包装客源，并购带来 收购方式：现金收购 显著的整合收益 ：帮助上海绿新进入快速消 费品包装这个稳定增长的行业 ，拓宽客源， 提升盈利水平 ；浙江德美并入上海绿新将获 分析师 得显著的成本优势，改善财务状况。 ****** 本次收购的溢价率为 101.08% ，相对于 邮箱：****** 浙江德美的盈利能力偏高，但考虑到上海绿 电话：************** 传真 ：************** 新过去成功的并购经历，以及此次并购带来 地址：****************************** 的整合收益和补偿措施，依然建议上海绿新 报告出具日：2013 年 7 月 5 日 收购浙江德美。 西杰优盛投资咨询有限公司 一、并购项目概况 投资方案 上海绿新包装材料科技股份有限公司 理人员、工艺技术及销售等核心人员全部留 （以下简称“上海绿新”）拟收购自然人王斌、 用。 王钊德、徐幼梅、沈一萍及王桂仙所持有的 完成 60%股权收购后，目标公司的股权 浙江德美彩印有限公司(以下简称 “浙江德 结构如下图所示： 美” ）60%的股权，其中，上海绿新拟收购 王斌所持有的浙江德