华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告.docVIP

华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金2013年第4季度报告 2013年12月31日基金管理人：基金托管人：送出日期：2014年1月20日 基金主代码 630008 交易代码 630008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年11月9日6,827,040,800.00份300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%风险收益特征主要财务指标 报告期（ 2013年10月1日2013年12月31日1.本期已实现收益 126,099,301.86 2.本期利润 -163,364,896.693.加权平均基金份额本期利润 -0.02334.期末基金资产净值 6,116,157,590.035.期末基金份额净值0.896 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月-2.61% 1.12% -1.45% 0.62% -1.16% 0.50% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为2010年11月9日。 30%－80%，债券投资比例占基金资产的15%-65%，权证投资比例占基金资产净值的0%-3%，并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定,自基金合同6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 田明圣基金经理，公司总经理助理兼研究总监，研究发展部总经理，投资决策委员会委员2013年2月1日- 8 男，经济学博士，中国籍，具有基金从业资格；2005年1月至2006年1月，就职于中石油财务公司从事金融与会计研究；2006年1月至2006年5月，就职于华商基金管理有限公司，从事产品设计和研究；2006年6月至2007年7月在西南证券投资银行部从事研究工作。2007年7月加入华商基金管理有限公司，2010年7月28日至今担任华商领先企业混合型证券投资基金基金经理。2012年9月6日至2013年12月30日担任华商中证500指数分级基金基金经理。2013年3月18日至今担任华商价值共享灵活配置混合型发起式证 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 在经历3季度短暂的补库存行情之后,四季度实体经济又重新步入下滑的状态，内需相关的房地产销售、发电量、钢铁产销量等指标增速明显下滑，同时出口方面四季度也未见明显亮点，美国的制造业回流导致其经济复苏对中国出口的拉动力有所减弱。而流动性方面，年末资金紧张的局面有所加剧，市场利率水平也处于高位。在基本面和资金面双重不利因素影响下，A股市也未有较好的表现。由于前期强势的成长股已经处于估值高位，导致市场缺乏较为清晰的逻辑和主线，呈现出热点散乱，题材反复炒作的局面。四季度本基金投资组合整体仓位和重点品种未作明显调整，净值表现基本同步于市场。 报告期内基金的业绩表现 截至2013年12月31日，本基金份额净值为0.896元，份额累计净值为0.896元。本季度基金份额净值增长率为-2.61%。同期基金业绩比较基准的收益率为-1.45%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率1.16个百分点。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2014年,宏观经济大概率将延续目前相对平稳的态势，大的系统性波动难以出现，但金融和地产领域的风险仍是市场担心的重点。投资方面，地产和基建投资仍是拉动经济增长的主动力，但增速将有所放缓，如果垄断领域向民营资本放开的进程加快的话，私人投资领域将涌现出新的增长点；消费方面，13年受三公消费支出限制影响，消费增速有所放缓，但大众消费领域增长依然强劲，14年消费对经济贡献度将有所增强；而出口方面14年受益欧美经济的复苏拉动会好于13年。 基于对经济的判断，我们认为201