中级财务管理第六章东北财经大学出版.pptVIP

第一节 现金管理 第二节 应收帐款管理 第三节 存货管理 5.1 3、短缺成本 在现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业 造成的损失。包括直接损失和间接损失。现金的短缺成本与现金持有 量负相关，即持有量越大，短缺成本越小。 某公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料见下表 （二）存货模式 ⒈ 现金持有成本 持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。 ⒉ 现金转换成本 即现金与有价证券转换的固定成本。如：经纪人佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费。其只与交易为转换的次数有 关，而与持有的现金的金额无关。 见图 例题:某企业预计全年需要现金6 000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%。则最佳现金余额为： （三）现金周转模式 （2）最佳现金余额的确定公式： 最佳现 企业年现金需求总额 现金 金余额 360 周转期 【计算题1】某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。 要求： （1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 （3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 一、应收帐款的功能与成本 （一）功能 1、增加销售的功能——促销 2、减少存货的功能 机会成本的计算： 1.机会成本＝维持赊销业务所需要资金×资金成本率 【提示】 ①资金成本率一般可按有价证券利息率计算。 ②在题中没有给出平均收账天数的情况下，如果没有现金折扣条件，则用信用期作为平均收账天数；如果有现金折扣条件，则用加权平均数作为平均收账天数。 ③平均收账天数（平均收现期）也就是应收账款的周转天数。可以从应收账款周转率公式推出，即：平均收账天数＝360/应收账款周转率，应收账款周转率=年赊销额/平均应收账款余额。 【例题·计算题】某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1∶4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。 要求： （1）计算2005年度赊销额。 （2）计算2005年度应收账款的平均余额。 （3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额。 （4）计算2005年度应收账款的机会成本额。 （5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？职称考试（2005年） 【答案】 （1）现销与赊销比例为1∶4，所以赊销额=3600（万元） （2）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数 =3600/360×60=600（万元） （3）维持赊销业务所需要的资金额 =应收账款的平均余额×变动成本率 =600×50％=300（万元） （4）应收账款的机会成本 =维持赊销业务所需要的资金×资金成本率 =300×10％=30（万元） （5）应收账款的平均余额 =日赊销额×平均收账天数 =3600/360×平均收账天数=400 所以平均收账天数=40（天）。 2、应收帐款的管理成本，包括： （1）信用调查费 （2）收集信息费 （3）帐簿的记录费用 （4）收帐费 （5）其他费用 3、应收帐款的坏帐成本 坏账成本=赊销额×预计坏账损失率 客户信用标准确定： 若某客户的某项指标值等于或低于信用差的信用标准，则该客户的拒付风险系数（坏账损失率）增加10个百分点 若某客户的某项指标值介于好与的信用标准之间，则该客户的拒付风险系数（坏账损失率）增加5个百分点 若某客户的某项指标值等于或高于信用好的信用标准，则该客户的拒付风险系数（坏账损失率）为0. （三）收帐政策 1、收帐政策——是指信用条件被违背时，企业采取的收帐策略。 2、收帐策略 3、收帐费用 例题：假设资金利润率为20%，某企业的收帐政策拟改变如下： （一）企业的信用调查 1、直接调查——直接与被调查单位接触，如采访、询问 2、间接调查 （1）查阅被调查单位的帐面资料，原始资料 （2）信用评估机构 （3）银行 （4）其他