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论利率对经济的影响 ◆黄欣珥 (西安交通大学经济与金融学院 陕西 西安 719000) 摘【要】利息对经济的影响有很多，分为宏观和微观方面：比如微观 间协定，受供求关系影响，需求很大时，同业拆借率能达到两位数 上对个人消费和储蓄的影v向，对企业经营管理和投资活动的影响； 之大。通过调控贷款资金的供求，使拆解率放低，借以调低贷款利 宏观上对物价水平，货 币供需，就业水平的影响等等。本文主要研 率，刺激房地产投资以及购买。央行的主导地位商业银行当然得听 究利息对楼市的影响，因为楼市在我们国家的经济方面地位实在 话然而这一调控工具收效不是很大，银行增加个人房贷没问题，但 是举足轻重。 他们在适度增加个人房贷同时，还是谨慎提供开发贷款，这使得开 【关键词】利率 降准 降息 房地产 楼市 发商即便想S~Di：l投资，也无从贷款。房地产资金来源依旧受到限 制 。 2014年 7月，央行下调存款准备金率，释放 4000亿资金，北 经济增长的三驾马车：消费，投资和出口贸易，我国的经济增 京农商银行 首套购房恢复8．5折利率，同时要求银行加快发放房 长主要依赖于投资和出口，而发达的西方国家，则更多的依赖于消 贷，批贷房款速度都要加快，满足楼市融资。这又涉及到准备金率。 费，投资与消费结构失衡，这也是我国转型所努力的一个方向。以 准备金包括法定和超额准备金，这里的准备金指的是法定准备金 下的图表则显示了我国以及世界上主要经济大国在消费率和投资 率，下调准备金率使得商业银行货币乘数加大，派生存款能力增 率上的占比数据。可以看出，随着经济市场化，经济开放程度不断 强，在这一政策中使得银行贷款供应量增大，促使银行降低贷款利 提高，投资在拉动经济增长上的作用越来越大。 率，这无疑对消费者利好，也是增强房地产商信心。 国家 指标 1950~1973正 1981~1990正 1991~=2000正 2001~2005正 2014年 11．22号，央行时隔两年再次降息。中国人民银行 21 消费率 78．8 81．3 82．6 85．2 日宣布，从 11月 22日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利 美国 投资率 2O。8 20．5 18．7 19．3 率。央行决定，金融机构一年期贷款基准利率从百分之六下调0．4 消费幸 66．2 68．0 69．4 74．g 个百分点，至 5．6％，一年期存款基准利率从百分之三下调 0．25个 日本 百分点，至 2．75％。不仅如此，结合推进利率市场化改革，将金融机 投资率 33。2 29．8 29．1 23．8 消费率 77。7 67．6 60．8 87．1 构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的 1．1倍调整为 1．2 韩国 倍。引人注意的是，这次降息是非对称的。当金融机构一年期贷款 投资率 29．0 30．g 34．8 29．8 基准利率下调是 0．4个百分点时，与之相对，一年期存款基准利率 消费率 76．2 768 78．0 76．7 下调只有 0．25个百分点。非对称性降息实际上也在收窄银行利 巴西