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我国地方债券发展和风险防范分析 　　摘 要：在某种程度上，地方债券的活跃程度标志着一个国家或地区市场经济的繁荣程度。世界上经济发达的国家无不对地方债券的发展，都建立了较为完善的风险防范机制。目前，我国地方债券的发展正处于起步阶段，还没有建立完善的风险防范机制，制约着我国地方债券的进一步发展。本文主要从中国地方债券的演变过程、发展必要性以及可行性的角度出发，探讨中国发展地方债券面临的各种风险，提出建立相应风险防范机制的解决方案，从而促进中国地方债券健康发展。 　　关键词：地方债券；发展；风险；防范机制 　　一、中国地方债券的演变过程 　　由于特殊的社会制度和经济体制原因，中国地方债券的发展一直以来都受到不同程度的抑制。中国政府曾在建国初期、大跃进时期、20世纪80年代末至90年代初、2009年分别发行了四次不同的地方债券。这四次地方债券的发行，与当时特定的财政体制密切相联，各自都取得了不同的历史成效。 　　（一）1950年的东北生产建设折实公债 　　1948年底，东北全境获得解放，经过长期战乱的东北地区，财政资金极为缺乏，没有能力迅速开展大规模的经济恢复与建设。东北人民政府为筹集建设资金，经中央人民政府批准，于1950年发行了东北生产建设折实公债。东北生产建设折实公债的顺利发行，在短期内为东北地区的经济建设筹集了大量资金，克服了资金不足的困难，在一定程度上弥补了当时特定的