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一类期权型外汇存款的套利分析.pdf
( )
第 35 卷第 7 期 同 济 大 学 学 报 自然 科 学 版 Vol . 35 No . 7
2007 年 7 月 ( ) J ul . 2007
J OU RNAL OF TON GJ I UN IV ER SIT Y NA TU RAL SCIEN CE
一类期权型外汇存款的套利分析
徐承龙 ,周 晶 ,任学敏
( 同济大学 数学系 ,上海 200092)
摘要 : 建立了一类与短期利率相关的期权型外汇存款条约定价的偏微分方程数学模型 ,当短期利率模型为无套利
的 HullWhite 时 ,得到了一个精确的表达式 ,当短期利率模型为一般的模型时 ,可用差分方法求解 ,并且得到了价
格的一个上界与下界 ,讨论了可能存在的套利行为. 最后还研究了可赎回存款条约及其他的情形.
关键词 : 金融产品; 外汇存款 ; 随机利率 ; 定解问题
( )
中图分类号 :F 830 . 9 , O 175 . 23 文献标识码 : A 文章编号 : 0253 - 374X 2007 07 - 0994 - 04
Arbitrage Analysis of a Cla ss of Depo sit Product with Option Style
X U Cheng long , ZH O U J i ng , R EN X uem i n
(Depart ment of Mat hematics , Tongji Universit y , Shanghai 200092 , China)
Ab stract : This p aper est ablishes t he p ricing model for a class of foreign exchange depo sit p roduct wit h
option st yle . The po ssibilit y of arbit rage of t his p roduct is analyzed . Especially , when t he HullWhite
interest rate model is adopted , a clo se form formula is obt ained . In ot her cases , t he finite difference
met hod can be used . Some related p roblems such as recallable cases are also st udied in t his p aper .
Key words :financial p roduct ; foreign exchange depo sit ; stochastic interest rate ; initial value p roblem
近 2 年来 , 中国国内各大银行和国外商业银行 收益是不确定的 , 因此承担着一定的风险 , 另外这
在国内相继开
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