人民币汇率相关问题分析.pdfVIP

l6期鼬l4期 ： 黝} Nol26 人 民 币 汇 率 相 关 问 题 分 析 陈国荣 (四川大学经济学院 四川 成都 610065) 中图分类号：F82 文献标识码：A 文章编号 ：1008—925X(2011)O7—0063—02 摘要 ：人民币升值越演越烈，我首先阐述 了汇率 的影响因素，从而说明人 民币升值的原因，进而分析人 民币升值对经济 的影响， 然后提 出 自己对于人 民币汇率改革的几点措施 关键词：人民币汇率 国际收支 市场利率 通货膨胀 外汇储备 人民币汇率升值预期 浮动汇率制度 一 、 汇率相关知识介绍 第五．央行干预控制 我国目前实行有管理的浮动汇率制 汇率是一个 国家 的货 币折算成另一个 国家货 币的比率 汇 度 ．我同央行对汇率波动进行管理 ．保持汇率在宏观经济 目标 的 率表示 的是两个 国家货 币之间的互换关系 ．这种货币之间的互 范围内平稳 ，促进 国际收支 中长期平衡 ，避免短期投机性波动 ． 换关系被称为名义汇率 维护相对稳定的金融环境 世界上 的汇率制度主要为固定汇率制度和浮动汇率制度两 第六 ．心里预期 近年来我 国经济保持 良好的发展势头 ．居民 种 我 国的汇率制度改革经历 了五个阶段 ．自1994年实行外汇 收入 、企业利润和财政收入都有一定程度的提高，同时国际收支 管理体制重大改革 以来 ．特别是 2005年 7月 21日出台了完善 双顺差 ．人 民币升值 的预期增强．推动了人民币汇率升值。 人民币汇率形成机制的改革之后．人民币汇率稳定升值 三、汇率与相关经济 因素的关系 目前 ．人民币汇率一直稳定上升 ．银行间外汇市场人 民币对 (一)外汇储备 美元 的汇率 中间价突破 6．50．再创汇改 以来新高 进入 4月份 在我 国．贸易的双顺差和大量 的外商直接投资被看作是外 后 ．人 民币升值突然加速 本月 19个交易 日累计升幅已达 0． 资储备的直接来源 ．国际收支的经常项 目和资本账户 的持续顺 82％．其中 14个交易 日创下汇改 以来 的新高 。 差是外汇储备迅猛增长的直接原因 二、汇率的影响因素 然而人 民币升值的预期是外汇储备增加 的重要原因之一 人 民币持续升值 ．其原因有哪些呢?下面我首先分析一下人 一 般而言，它们是相互影响、相互作用的。一方面，外汇储备的迅 民币汇率形成的影响因素 猛增长会加大人民币汇率的升值压力．这种升值压力会转化成 第一．国际收支 一国的国际收支情况是影响汇率变动的一 人民币汇率升值的预期。另一方面．在人民币汇率升值预期的推 个重要因素．这一影响是通过外汇供求状况的变化实现的。当一个 动下，FDI、热钱等都有可能流人我国市场 ，从而促使外汇储备进 国家的国际收支出现较大数额的顺差时．外 国货币在外汇市场上 一 步的剧增 。 供过于求 ．导致外币对本币汇率下降或本 币对外币汇率上升 f--)净出31 人 民币升值 的原因来 自于国内和 国外两方面的因素 从 国 影响净 出31的因素很多．在宏观经济雪中．汇率和国内收支 内的原因来看 ．我国的国际收支 出现持续的巨额顺差 ．本 国货币 水平被认为是两个最重要 的因素 。n$x=q—rv+n*E*PfP／为净出 日趋坚挺 ．势必成为 国际金融市场 的抢购对象．人 民币的需求压 口函数 ，式 中q、r、n均为正参数 ，参数 r被称为边际进VI倾 向，即 力剧增 ，形成了人 民币升值 的压力 。从 国外的原因来看 ，我 国长 净 出31变动与引起这种变动的收入变动的比率 期保持 国际收支顺差 ．意昧着必然存在长期处于收支逆差的国 从公式 中可知汇率上升会增加净 出口 但