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维普资讯 20o8年4月 中 国 管 理 信 息 化 Apr．，2008 第 11卷第 7期 ChinaManagementInformationization Vo1．11．No．7 对新形势下我国证券公司的发展的思考 王小翠 (湖南商学院 经济学系，长沙 510205) [摘 要]本文针对我国证券公司发展中存在的主要问题，分析了我国加入WTO后证券公司面临的挑战和机遇， 提 出了公司发展的对策和建议。 [关键词】证券公司；网上证券；资本市场 [中图分类号]F830．91 [文献标识码]A [文章编号]1673—0194(2008)07—0072-03 一 、 我国证券公司发展中存 袅I2003年国际投资银行与我国证券公司总资产和净资产对比袭f按总资产排名) 在的主要问题 国外投资银行 国内券商 截至2005年 10月．全国共有 排 名 公司 总资产 净资产 总资产 净资产 (所在国) (亿美元) (亿美元) 公司名称 (亿元) (亿元) 147家证券公司 营业网点3000多 个，注册资本金总额约 1300亿元。管 1 摩根斯坦利(美) 3223．55 780．46 国泰君安 322．4 42．39 理的资产规模在3000亿元左右。其 2 美林(美) 2915．88 4o0．04 申银万国 306．o2 43．47 中最大的证券公司国泰君安的资产 3 第一波士顿(美) 2473．25 286．93 中国银河 285．33 38．31 规模为500亿元 。表明证券业在我国 4 高盛(美) 2086．25 396．74 海通证券 264．21 89．73 已粗具规模。证券公司已经走上了稳 步发展之路。但随着证券行业的迅猛发展。我国证券公司 15．98％；交易收入，中国3Z18％，美国19．86％；承销收入，中 也暴露出许多问题，主要表现在： 国 。美国8．7锄 ；利息收入，中国17．77％，美国7．32％； (一)我国券商数量虽多，但规模偏小，资产质量 而在投资账户收入、投资信托销售、资产管理和其他证券 较低 关联项 目上中国为空白，而美国同行都有可观的数字，尤 以2003年为例，我国所有券商的总资产尚不足2000 其是后两项分别达到624％和36．39％(见图1)。 亿元，国内最大券商的资本金还不到美林、高盛、摩根斯坦 图1说明我国证券公司在企业并购、资产证券化、理 利等国外大券商中任何一家资产的1／30。最大的国泰君安 财服务。财务顾问、创业基金等业务上十分有限，远未形成 公司的注册资本仅为4239亿元，平均资本金规模不足 10 规模，对于金融衍生工具的创新和运用还没有深入涉及。 亿元。其资产总量不及美林或摩根斯坦利 1家的资产总 (三)证券业高级专业人才缺乏，且流动频繁 额，西方投资银行总资产额都在千亿美元以上。发达国家 中国证券公司缺乏具有全球化观念的分析研究队伍． 券商平均资本金规模为50亿美元左右。据统计。美林、高 随着全球经济和金融一体化趋势的加强，建立一支具有全 盛、摩根斯坦利的市值分别高达4OO亿美元、4OO亿美元及 球化战略眼光的经济学家和策略分析家队伍成为当务之 780亿美元(见表 1)。 急。就一般人才而言。证券公司间人才流动比率大大超出 (二)券商业务单一，结构雷同，缺乏创新 了社会行业平均流动率。不少人