大市反弹裂口待补 大量牛证被收回.doc

大市反彈裂口待補 大量牛證被收回 恒指全星期大幅波動，週四假期後復市延續外圍跌勢，主要擔心美國聯儲局提早退市及中國經濟增長放緩拖累，恒指裂口急跌，低見20,652點的去年10月以來低位，其後低位有承接並於週五現反彈，收市未能重上兩萬一，收報20,970點，成交703億(港元?下同)，連跌五星期。 由於指數短期內裂口下挫，令市場上超過七成的牛證被強制收回，累計全週收回的恒指牛證197隻。現時重貨的牛證區水平已被收回，餘下相當於760張期指的收回區約於20,500點左右，熊證亦有顯著資金流出，過去五天流出的金額超過1.1億元。 市況急跌的同時，引伸波幅週四一度抽升，恒指波幅指數升破23.7的水平，見去年6月以來新高，其後隨市況回穩亦有急回的情況。上週本欄提到，引伸波幅對窩輪價格有直接的影響，若於高引伸水平時買入認購證而其後引伸回落，即使投資者看中市況反彈，由於受引伸波幅回調的拖累，其認購證的升幅亦會因而較理論為少。 因此，現水平以窩輪進場的投資者，心裡要對未來引伸波幅水平有更深一層的盤算，若認為市況反彈的幅度較慢而溫和，則較適合以牛證博反彈。相反，若認為市況反彈後有機會再急跌，則可參考認沽證作部署，因為當指數急跌市引伸便有機會再抽升，持有認沽證有望受惠價格及引伸的雙重利好因素。 大市走勢方面，由5月高位近23,500點水平已調整最多2,860點，短期的技術阻力將集中於近21,500點以下的水平，或有機會先行回補裂口，10天線暫於21,740點左右。 週四市況大跌最多約700點，藍籌板塊錄得顯著的資金淨流入，當中以騰訊(0700)、中移動(0941)及友邦(1299)單日流入好倉的資金超過1,800萬(港元?下同)、880萬及410萬元，累計五天則超過1,400萬、1,800萬及1,100萬元。淡倉方面，流出獲利最多為國指、工行(1398)及銀河(0027)，累計五天超過300萬、280萬及150萬元。 A股週四跟隨外圍急挫，相關的ETF好倉過去五天連續有資金流入博反彈，週四單日流入近1,200萬元，當中以安碩A50(2823)資金流量最多，單日流入近千萬元，累計則有超過2,500萬，為市場最多。走勢上，A50現超過9天的陰燭走勢，相對強弱指標超賣，技術反彈參考近10元水平，10天線阻力留意10.2元左右。 PUBLIC PUBLIC - 详情请登入.hk 查询 此为涉及衍生工具的结构性产品。除非阁下完全了解及愿意承担所涉风险,否则切勿投资此产品。 本产品并无抵押品, 如发行人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部份或全部应收款项。 本文件由香港上海汇丰银行有限公司(本行)发行,仅供参考,并不构成邀约、游说、或建议出售或购买结构性产品。结构性产品价格可急升可急跌,投资者或会损失所有投资。过往表现并不反映将来表现。投资前应了解结构性产品之特性及风险,并详阅上市文件,独立决定是否适合自己,若需要应咨询专业建议。 此文件之作者汇丰环球资本市场上市产品销售主管陈其志为金管局及证监会持牌人士,并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。 PUBLIC