第四章筹资管理（三）.pptVIP

* 一、银行借款 二、发行公司债券 第四节 负债性筹资 三、融资租赁 一、银行借款 。 《财务管理》第四章 筹资管理 银行借款是企业向银行借入或其他金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足营运资金周转的需要。 债务筹资主要是通过企业向银行借款、向社会公开发行公司债券、融资租赁以及赊购商品或劳务（商业信用）等方式筹集和取得的资金。 《财务管理》第四章 筹资管理 银行借款的种类 按提供贷 款的机构 按机构对 贷款有无 担保要求 企业取得 贷款用途 政策性银行贷款 商业银行贷款 其他金融机构贷款 信用贷款 担保 贷款 保证贷款 抵押贷款 质押贷款 基本建设贷款 专项贷款 流动资金贷款 银 行 借 款 【例题·单项选择题】以债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为( )。 A.信用贷款 B.保证贷款 C.抵押贷款 D.质押贷款 知识点测试 【答案】D 【解析】信用贷款是没有担保要求的贷款；保证贷款是以第三人作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款；抵押是指债务人或第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保；质押是指债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。 《财务管理》第四章 筹资管理 例 行 性 保 护 条 款 长期借款的保护性条款 1、 要求定期向提供贷款的金融机构提交财务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果。 2、 不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力。 3、如期清偿应缴纳税金和其他到期债务，以防被罚款而造成不必要的现金流失。 4、不准以资产作其他承诺的担保或抵押。 5、不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。 《财务管理》第四章 筹资管理 一 般 性 保 护 条 款 1、保持企业的资产流动性。要求企业需持有一定最低限度的货币资金及其他流动资产，以保持企业资产的流动性和偿债能力，一般规定了企业必须保持的最低营运资金数额和最低流动比率数值 2、限制企业非经营性支出。如限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模，以减少企业资金的过度外流。 3、限制企业资本支出的规模。控制企业资产结构中的长期性资产的比例，以减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性。 4、限制公司再举债规模。目的是以防止其他债权人取得对公司资产的优先索偿权。 5、限制公司的长期投资。如规定公司不准投资于短期内不能收回资金的项目，不能未经银行等债权人同意而与其他公司合并等。 《财务管理》第四章 筹资管理 特 殊 性 保 护 条 款 长期借款的保护性条款 1、要求公司的主要领导人购买人身保险。 2、借款的用途不得改变。 3、违约惩罚条款。 《财务管理》第四章 筹资管理 银行借款的筹资特点 银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，无法满足公司大规模筹资的需要。 （5）筹资数额有限 与债券筹资相比较，银行借款合同对借款用途有明确规定，通过借款的保护性条款，对公司资本支出额度、再筹资、股利支付等行为有严格的约束，以后公司的生产经营活动和财务政策必将受到一定程序的影响。 （4）限制条款多 缺 点 在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。在借款期间，若公司的财务状况发生某些变化，也可与债权再协商。因此，借款筹资对公司具有较大的灵活性，特别是短期借款更是如此。 （3）筹资弹性较大 利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担要低。 （2）资本成本较低 与发行债券、融资租赁等债权筹资方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资金。 （1）筹资速度快 优 点 说 明 特 点 二、发行公司债券 《财务管理》第四章 筹资管理 ?根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：(1) 股份有限公司的净资产不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；(2) 累计债券余额不超过公司净资产的40%；(3) 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；(4) 筹集的资金投向符合国家产业政策；(5) 债券的利率不超过国务院限定的利率水平；(6) 国务院规定的其他条件。 1、债券的发行条件 在我国，根据《公司法》的规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。 《财务管理》第四章 筹资管理 2、公司债