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2014 年ICBRR 考试模考题 1 信用违约互换的定价不是以下哪种变量的函数 A 违约概率（PD ） B 违约风险暴露（EAD ） C 违约损失率（LGD ） D 市场利差（S） 解析 B ，因为是定价，且是CDS ，定价中仅仅是价差，即相对价格，因此只要考虑 PD 、LGD 和S 就可以把信用风险溢价。 2 为了保障自己的资本和防范借款人无法偿还贷款的风险，伽玛银行接受金融抵 押品来管理其信用风险并减轻借款人违约带来的影响。伽玛银行通常不会接受 下列哪种抵押品？ A 借款人持有的在某大型交易所交易的未经评级的私募债 B 借款人持有的现金和存款证明 C 借款人持有的非同行业某一公司股权，该股权已经在大型交易所股票市场指数 成分股股权 D 借款人持有的另一同行业公司的可转换债券，该债券已经在某个股权代办转让 市场进行挂牌交易 解析 D ，从信用风险角度来看，抵押物与借款人之间的相关性尽量低，这里D 类产 品本身的金融抵押品属性不足以为银行接收，而且作为抵押品，相关度过高 3 下面四个公式中的哪一个正确表示了所有信用产品的预期损失？ A EL = PD*EAD*LGD*S B EL = PD*EAD* （1-RR ） C EL= PD*S* （1-LGD ） D EL = PD * S * （1-RR ） 解析 B ，信用预期损失由违约概率、违约损失率（或者1 减去违约回收率）、违约 风险暴露三者相乘而得 4 阿尔法银行确定达尔塔重工有2% 的概率会发生贷款违约，该笔贷款金额为1 百万美元，一年后一次性还清利息和本金部分。银行对工程机械行业企业收取 3% 的利差，无风险利率是6% 。阿尔法银行在年底一次性收取利息和本金。达 尔塔只能在年底违约。如果达尔塔违约，银行预期会损失承诺支付金额的50%。 因此，预期损失率为： A 1% B 2% C 20% D 50% 解析 A ，这里要求计算的是预期损失率，就是2% 的违约概率*50%的违约损失率， 1%。 5 如果贷款价值比（LTV ）是75 ％，估值折扣是多少？ A 75% B 100% C 25% D 无法确定 解析 C，1-LTV 比就是抵押品的估值折扣 6 国家银行检验局，属于金融业的监管机构，正在评估一个将用来评估商业和大 型的中小企业贷款的标准信用资产组合风险管理软件，为达到监管的目的将强 制所有银行使用该标准软件进行投资组合的压力测试。以下四个选项中哪一个 通常是复杂的信用资产组合模型所包括的： A 违约风险、迁移风险、利差风险和清偿风险 B 违约风险、迁移风险、宏观经济风险和清偿风险 C 违约风险、迁移风险、宏观经济风险和法律风险 D 违约风险、迁移风险、利差风险和交易风险 解析 A 7 信用评级分析师要确定一个新的三年期贷款的预期违约久期，其第一年发生违 约的可能性为2 ％，第二年发生违约的可能性为3 ％，第三年发生违约的可能 性为5 ％。该三年期贷款的预期违约久期是多少么？ A 1.5 B 2 C 2.3 D 2.5 解析 C，（2%*1+3%*2+5%*3 ）/ （2%+3%+5% ）=2.3 8 信用分析师要确定其银行是否承担了过多的信用风险。以下四个战略中的哪一 个通常会提供最便捷的方法来量化银行的信用风险暴露？ A 以总的对外授信额度和限额来匡算 B 通过CVaR 来计算 C 通过信用风险资本充足率指标来计算 D 通过RAROC 方式来匡算 解析 A ，最简单直接的方法是使第一种 9 不考虑信用违约互换（CDS ）保障卖方的信用质量，以下哪个公式能够正确估 计了一个无风险产品的收益率： A 风险债券 – 信用违约互换（CDS ） B 风险债券 + 信