第二章,财务管理基本价值观念.ppt

第一节，资金时间价值观念 一、资金时间价值的概念 P26 （一） 资金时间价值的含义 资金时间价值，又称货币时间价值，是指资金在其周转使用过程中，随着时间的推移而形成的增值（差额价值）。 例：若银行存款年利率为10%，将100元存入，一年后是110元。可见，经过一年的投资，发生了10元增值，今天的100元钱与一年后的110元钱等值。 假定银行存款这种投资没有风险，这一年中也没有发生任何通胀，那么这10元就是这100元钱经过一年投资后产生的资金时间价值。 实质：书P26第二段 特别需要强调的是，资金只有投入周转使用过程中随着时间的推移才有时间价值，因此它是劳动创造的利润的一部分。这也是资金时间价值的实质。 P26 资金投入生产经营过程中之后，所获得的所有增值也并非都是时间价值。通常情况下，只有不考虑风险和通货膨胀的投资报酬率才是资金的时间价值。 对投资者而言（微观角度），资金时间价值是投资要求所得的投资报酬率（利率）的一部分，也可称为无风险报酬率。 在资金市场上（宏观角度），资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（利率），也叫纯利率。 一、资金时间价值的概念 （二）表示方式 财务管理特别重视预测决策，因此资金时间价值往往是一个预期的概念，而不是指 实际数。 书P26 资金时间价值可以用绝对数（如元、万元等金额单位）和相对数（如百分率）来