甲醇贸易企业套期保值方案.docVIP

甲醇贸易企业套期保值方案 2015年6月8日 研究发展部 杨艳丽 2011年10月28日，甲醇期货在郑商所上市交易，这意味着，甲醇期货市场将为甲醇现货市场提供价格发现机制，为产业链相关企业提供套期保值工具。 套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。 第一部分 套期保值基础 一、套期保值必要性 图1：甲醇现货价格 数据来源：WIND、中航期货 对于企业而言，甲醇价格上涨，会导致其购入成本提高，侵蚀企业的利润，在不能提高产品销售价格，完全将风险转嫁下游客户的情况下，企业有必要通过期货市场的套期保值里规避买入价格的上涨风险。 二、套期保值目的 在甲醇产业链中，甲醇贸易企业面临的主要风险点有： 1、采购价格上涨 2、销售价格下跌 3、库存压力大，流动资金紧张 具体来说，甲醇期货市场可以为1风险点提供买入套期保值，锁定贸易企业甲醇采购成本；为2风险点提供卖出套期保值服务，为贸易企业锁定销售利润；风险点3主要是库存管理，其主要目的是降低库存成本和资金占用。 三、套保作用分析 1、锁定甲醇采购成本 2、锁定甲醇销售利润 就贸易企业而言，并不是所有的现货都需要进行套期保值，主要是对购销差额的风险敞口进行风险管理。针对风