工程经济分析投影4.ppt

2001-06 * 2.质量可比 使用效果系数： 3.品种可比 采用折算系数对不同的品种进行折算； 采用使用效果系数进行修正。 3.5.2 消耗费用的可比性 3.5.3 价格指标的可比性 财务分析用现行价格（市场价格）； 国民经济分析用影子价格。 微观工程经济分析用现行价格； 宏观工程经济分析用影子价格。 3.5.4 时间因素可比性 具有统一的计算期； 要考虑资金的时间价值。 第 4 章 资金的时间价值 ? 现金流量 ? 资金的等值计算 ? 资金的时间价值 ? 应用举例 ? 现金流动与计息期不同步的情况 曾经真的以为人生就这样了?平静的心拒绝再有浪潮?斩了千次的情丝却断不了?百转千折它将我围绕?有人问我你究竟是那里好?这麽多年我还忘不了?春风再美也比不上你的笑?没见过你的人不会明□?是鬼迷了心窍也好?是前世的因缘也好?然而这一切已不再重要?如果你能够重回我怀抱?是命运的安排也好?是你存心的捉弄也好?然而这一切也不再重要?我愿意随你到天涯海角?虽然岁月总是匆匆的催人老?虽然情爱总是让人烦恼?虽然未来如何不能知道?现在说再见会不会太早 4.1 现金流量 4.1.1 现金流量的概念 现金流量有三个要素：大小、流向、发生时间。 现金流量:是指把评价的项目作为一个独立的系统，在一定 的时期内（项目寿命期内）各个时间点上实际发 生的流出和流入系统的现金活动。 4.1.2 现金流量的构成 ? 流动资金投资 现金流入量： ? 销售收入和其他收入 ? 固定资产残值收入 ? 回收的流动资金 现金流出量： ? 固定资产投资 ? 经营成本 ? 税金 4.1.3 现金流量的表示方法 ? 现金流量图 ? 现金流量表 0 年 1 2 … 年 份 现金流入 销售收入 固定资产残值回收 流动资金回收 现金流出 固定资产投资 流动资金投资 经营成本 销售税金 净现金流量（NCF） 累计净现金流量 评价指标： 0 1 2 3 4 … 投资期 投产期 达产期 [例] 某工程项目，建设期为2年，生产期为8年，第1、2年的固 定资产投资分别为1000万元和500万元。第3年初项目投产 并达产运行。项目投产时需流动资金400万元，于第2年年 末投入。投产后每年获销售收入1200万元，年经营成本和 销售税金支出800万元；生产期最后一年年末回收固定资 产残值200万元和全部流动资金。试画出现金流量图。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 200 1200 800 1000 400 500 400 现金流入 销售收入 固定资产残值回收 流动资金回收 现金流出 固定资产投资 流动资金投资 经营成本 销售税金 净现金流量（NCF） 累计净现金流量 评价指标： 1000 500 400 800 800 800 800 800 800 800 800 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 200 400 年 份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 投资期 达产期 0 0 0 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1800 1000 500 400 800 800 800 800 800 800 800 800 -1000 –500 –400 400 400 400 400 400 400 400 1000 -1000 –1500 –1900 –1500 –1100 –700 –300 100 500 900 1900 4.2 资金的时间价值 4.2.1 概念 资金的时间价值—是指把资金投入到生产和流通领域， 随着时间的推移，会发生增值现象，所增值的 部分称为资金的时间价值。 资金 原值 生产或流通领域 存入银行 锁在保险箱 资金 时间价值 资金原值 资金时间价值是对放弃现期消费的损失所做得必要补偿. t t t 资金 新值 = 资金 原值 + 4.2.2 衡量资金时间价值的尺度 利息、利润——反映资金的盈利能力——绝对尺度； 利息率、利润率——反映资金随时变化的增值速度——相对尺度。 单利法——仅对本金计算利息 4.2.3 利息计算的方法 复利法——把当期的本金和利息之和作为下