房地产投资分析讲义第七章.pptVIP

第7章 房地产投资项目不确定性分析 房地产投资项目的不确定性概述 临界点分析 敏感性分析 7．1房地产投资项目的不确定性概述 7．1．1房地产投资项目不确定性的含义 由于环境、条件及有关因素的变动和主观预测能力的局限，所确定的基础数据、基本指标和项目的经济效益结论，有时不符合评价者和决策者所作的某种确定的预测和估计，这种现象就称为不确定性。 7．1房地产投资项目的不确定性概述 7．1．2房地产投资项目的主要不确定性因素 租售价格、土地费用、开发周期、建安工程费、融资成本、出租率、建筑面积和投资收益率等因素是主要的不确定性因素。投资分析有必要对上述因素或参数的变化对财务评价结果产生的影响进行深入研究，从而为房地产投资决策提供科学的依据。 7．1房地产投资项目的不确定性概述 7．1．3房地产投资不确定性分析的作用 1．不确定性分析可以帮助投资者做出正确的投资决策。 2．不确定性分析可以预测投资项目的抗风险能力。 本书中，房地产投资项目的不确定性分析主要包括临界点分析、敏感性分析。 7．2临界点分析 7．2．1临界点分析的含义 临界点，是房地产开发项目盈利与亏损的分界点，在这一点上，项目的收入与支出持平，净收入等于零。它是开发企业的销售收入扣除销售税金后与成本相等的经营状态，即边际利润等于固定成本时企业所处的既不盈利又不亏损的状态。 7