货币时间价值原理.pptVIP

货币时间价值原理一、有关货币时间价值的基本问题（一）概念及实质（二）影响货币时间价值的因素二、货币时间价值的计算：（一）单利的终值与现值（二）复利的终值与现值（三）年金的终值与现值概念及实质1.货币时间价值的概念2.货币时间价值量的规定性3.货币时间价值的表示方法4.货币时间价值对财务管理的影响1.货币时间价值的概念货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。在商品经济中，有这样一种现象：即现在的1元钱和一年后的1元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同。2.货币时间价值量的规定性从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。3.货币时间价值的表示方法货币的时间价值有绝对数和相对数两种表示方法。所谓用绝对数表示就是指用资金在周转过程中的增加额来表示；用相对数表示指用增加价值与投入货币的百分数表示。如在年初存入一元钱，一年后可得1.10元，则用绝对数表示的货币时间价值为0.10元，用相对数表示的货币时间价值为。为便于不同数量货币资金之间时间价值大小的比较，在实务中，人们习惯使用相对数表示货币的时间价值。4.货币时间价值对财务管理的影响由于不同时点单位货币的时间价值不同，所以不同时点的货币收入和支出不宜直接进行比较，而要把它们换算到相同的时点上，才能进行大小的比较和比率的计算。（二）影响货币时间价值的因素货币时间价值的大小，取决于本金、利率，及期数，通常我们也将它们称为货币时间价值三要素，其中本金指期初投入的货币资金的数量。二、货币时间价值的计算：（一）单利的终值与现值（二）复利的终值与现值（三）年金的终值与现值（一）单利的终值与现值1.单利的涵义2.单利利息3.单利终值4.单利现值1.单利的涵义 单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只有本金在存、贷款期限中获得利息；不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。 在单利计算中，经常使用以下符号： P代表本金，又称期初金额或现值 i代表利率 I代表利息 S代表本金与利息之和，又称本利和或终值 t代表时间2.单利利息在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率，对于不是年利率的，以一年等于360天来折算。单利利息的的计算公式为：I=P×i×t[例]某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，本年8月14日到期，则到期时利息为：3.单利终值[例]某公司于1997年1月1日存入银行1000元，年利率为4%，期限为5年，于2002年1月1日到期，则到期时的本利和为：单利终值是指现在一笔资金按单利计算的末来价值，其计算公式为：S=P+I=P+P×i×t=P×（1+i×t）S=1000×（1+4%×5）=1600元单利现值是指若干年后收入或支出一笔资金按单利计算相当于现在的价值。由单利终值的计算公式：4.单利现值[例]某公司打算在2年后用10，000元购置新设备，银行年利率为10%，则公司现在应存入：（二）复利的终值与现值1.复利的涵义2.复利终值3．复利现值4．复利息：1.复利的涵义复利是计算利息的另一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”，这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。除非特别指明，计息期为一年。2.复利终值【一】复利终值是指现在的一笔资金按复利计算的末来价值。假设，现在100元钱，年复利率为10%，则从第1年到第n年各年年末的终值为：第1年的期终金额S=100×（1+10%）=110元第2年的期终金额S=110×（1+10%）=100×（1+10%）2=121元第3年的期终金额S=121×（1+10%）=100×（1+10%）3=133.1元2.复利终值【二】其中，（1+i）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（S/P，i,n）表示。例如（S/P，5%，8）表示利率为5%，期数为8，复利终值的系数。在实际工作中，为便于计算，可以查阅“复利终值系数表”。本表的第一行是利率i，第一列是计息期数n，对应的（1+i）n即在其纵横相交处.同理，第n年的期终金额为：S=100×（1+10%）n因此，复利终值的一般计算公式为：S=P×（1+i）n2.复利终值【三】[例]某人有1000元，拟投入报酬率为8%的投资项目，经过多少年才可使现有货币增加1倍？S=1000×2=2000（元）S=1000×（1+8%）n（1+8%）n=2（S/P，8%，n）=2查“复利终值系数表”，在i=8%的项下寻找2，最接近的值为：（S/P，8%，9）=1.999所以，9年后可使现有货币增加1倍。2.复利终值【四】所以i=14.42%,即投资机会的最低报酬率为14.42%时,才可使现有货币于5年后达