风险投资在创业企业创生时期的作用——基于省际面板数据的固定效应分析.pdfVIP

第2期 总第 131期 浙 江 工 商 大 学 学 报 NO．2Vo1．13l 2015年 3月 JoURNALoFZHEJIANG GoNGSHANG UNlVERSITY Mar．2O15 风险投资在创业企业创生时期的作用 基于省 际面板数据 的固定效应分析 蒋 伟 ，吴洋博 (西安交通大学 经济与金 融学院，西安 710061) 摘 要 ：分析风险投资给创业企业带来的作用 ，首先要分析风险投资在创业企业创生时 期的作用。创业企业的创立和生产在个体层面是机会 、能力、可获得资源共 同合成的结果。折 射到区域层面，创业企业生成的多寡则 因区域 内商机、人力资本 、支持企业创生的资源供给 程度等因素不 同而产生差异。本文先从理论上讨论影响企业创生的因素，然后构建实证模 型，使用我国省际面板数据来检验风险投资在创业企业创生时期的作用。 关键词 ：风险投资；创生时期；面板数据；固定效应 中图分类号：F224．9 文献标志码 ：A 文章编号：1009—1505(2015)02—0094—07 TheRoleofVentureCapitalin Start-UpsCreation Period — Based onFixedEffectProvincialPanelDataAnalysis JANG Wei．WU Yang—bo (SchoolofEconomicsandFinance， nJiaotongUniversity， ，n 710061，China) Abstract：In thecaseofinfluenceon venturecapitaltostart—ups，theroleofitincreationperiodmustbeanalyzedfirst． In individuallevel，the~undingandproductionofastart—up isacombinedresultofopportunity，talentandresourcesaccessi— ble．Inregionallevel，thenumberofstart—upsvarieswith such elementsasbusinessopportunities，humanresourcesand the suppliesofresourcesemployedtosupportthe~undingofthestart—ups．Thisarticlemakesatheoreticanalysisontheelements influencingestablishmentofcreation ofstart—ups，setsupaprovincialusingourprovincialpaneldatatotesttheroleofventure capitalinthecreationperiodofstart—ups． Keywords：Kventurecapital；creationperiod；paneldata；fixedeffects 一 、 引 言 中国自改革开放30多年来 ，国民经济凭借外商的大力投资以及 出El拉动实现 了高速增长。我们在 收稿 日期 ：2014—10一ll 作者简介 ：蒋伟 ，男，西安交通大学经济与金融学院博士研究生 ，主要从事 国际金融学研究；吴洋博 ，男 ，西安交通 大学经济与金融学院硕士研究生 ，主要从事统计学研究。 第 2期 蒋伟 ，吴洋博 ：风险投资在创业企业创生时期的作用 95 感慨经济高速发展的同时也应当注意到 ，虽然我国国民生产总值 已跃居世界第二位 ，仅次于世界第一 强国美 国，但我国企业大部分属于劳动密集型生产加工企业 ，创新型企业所 占的比例