CMMEMmiddot;2015年5月宏观经济预测报告.docVIP

CMMEM·2013年5月宏观经济预测报告 中经网预测科学实验室 电话： Email： ??预计5月%，比4月上升0.1个百分点。中上游工业行业去库存化和基础设施投资增长减缓，导致需求疲软是工业生产持续低迷的主要原因。4月制造业PMI回落显示市场需求仍然较弱，但汽车、房地产销售回升带动下游工业行业保持较快增长。预计5月工业增加值环比微升，1-5月累计同比增长9.3%。 ??预计5月%，比4月上升0.7个百分点。产能过剩抑制制造业投资增速回升；基础设施投资增长虽有减缓，但仍处于较高水平；土地购置面积及房屋新开工面积增速低位反弹支撑房地产投资上行，成为持续拉动投资增长的重要动力。预计5月固定资产投资同比增速有所上升，1-5月累计同比增长20.7%。 ??预计5月社会消费品零售总额同比增长13%，比4月上升0.2个百分点。乘用车市场回暖拉动汽车销售走高；房地产市场销售旺盛带来住宅相关产品的消费需求快速增长；禽流感产生的不利影响随时间推移将逐步减弱。预计5月社会消费品零售总额同比增速上升，1-5月累计同比增长12.6%。 ??预计5月出口同比增长8%，进口同比增长7.2%，当月贸易顺差约215亿美元。出口方面，美国经济仍处温和回暖，欧元区经济未见改善，海外市场需求依然疲软；我国对外来资金监管力度加强将逐步挤压出口贸易数字中可能存在的“水份”。同时，进口需求仍处于弱复苏状态。受基数影响，预计5月进出口同比增速均降幅较大，贸易顺差进一步扩大。按1-5月累计，出口同比增长15.1%，进口同比增长9.9%，贸易顺差824.8亿美元。 ??预计5月CPI 同比上涨2.5%，比4月上升0.1个百分点。本月禽类价格降幅收窄，居住类价格持续上涨，但蔬菜等农产品价格大幅下降将拉低CPI水平。预计5月CPI环比下降，但翘尾因素推动同比微升，1-5月同比平均上涨2.4%。 ??预计5月PPI 同比下降2.0%，降幅比4月收窄0.6个百分点。国际大宗商品价格持续低迷，但投资增幅回升对生产资料价格仍形成支撑。预计5月PPI环比微升0.2个百分点，1-5月同比平均下降2%。 ??预计5月财政收入同比增长10.4%，税收增长9.8%，财政支出增长14.6%。国内需求微升有利于税收增长，房地产成交额的大幅增加带动地方财政收入增加。另一方面，因基数导致的4月财政支出增速的反弹难以持续。预计1-5月税收收入、财政收入和财政支出累计同比增速分别为7.2%、7.5%和13.8%。 ??预计5月末人民币新增贷款9290亿，金融机构各项贷款余额达67.48万亿，同比增长14.9%，与4月持平。房地产市场的兴旺及实体经济的略有改善带来居民和企业中长期贷款需求的增加，预计1-5月人民币新增贷款累计4.47万亿。 ??预计5月末M2 同比增长15.9%，比4月下降0.2个百分点。随着政府对资本流入加强监管，外汇占款助推国内货币供应超速增长的状况有望得到改善。但考虑到国内实体经济复苏较弱、通胀水平较低以及国外货币环境较为宽松，我国货币政策短时间内难以大幅紧缩。预计5月M2同比增速较上期略有下降，1-5月M2累计新增约6.94万亿元。附图：主要宏观经济指标走势（含预测期） 数据来源：中经网月度宏观经济数据库，CMMEM模型预测。 CMMEM月度预测报告 联系电话：（010Email: sunxl@mx.cei.gov.cn CMMEM月度预测报告 1 总体判断：工业生产环比微升；投资增速略有反弹；进出口同比增速大幅下降，贸易顺差进一步扩大；CPI环比下降；PPI同比降幅收窄；新增贷款稳中有升；货币供应同比增速略降。 2013年5月主要宏观经济指标预测 备注：本表中实际数据来源于中经网月度宏观经济数据库； 本表中预测数据来源于中经网月度宏观经济模型CMMEM。 CMMEM简介： CMMEM（CHINA MONTHLY MACROECONOMIC MODEL，中国月度宏观经济模型），是在发改委、财政部、国家信息中心等多位专家指导下建立的系统描述月度宏观经济变量之间关系的模型，该模型共包括17个行为方程。自2009年1月投入使用以来的运行实践表明，该模型具有良好的月度经济指标预测能力。 免责声明： “CMMEM月度宏观经济预测报告”是国家信息中心中经网预测科学实验室基于自行研发的月度宏观经济模型定量预测结果所做的诠释性报告。报告中所有预测结果均来源于CMMEM的常规预测，以此为基础形成的综述性观点，仅是对经济数据在宏观经济反馈系统中规律的一种关联考察、定量分析及结果展示。本报告仅代表个人观点，并不针对任何特定类型的行为决策。报告撰写人及审阅人对任何人使用本报告及其