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担保、担保替代与贷款合同 聂 强 摘 要：通过建立委托代理模型，本文对于农村信贷市场中 担保贷款以及随机配对的连带责任贷款的贷款合同设定进行了分 析。现有研究缺乏对于担保贷款的分析，对于连带责任贷款的分 析也大多建立在正向配对的假设上。本文针对现有研究的纰漏， 研究了相应的次优合同集以及剩余状况。结论表明，担保贷款合 同，可以达到最优合同安排的状态，而随机配对的连带责任贷款 仅能达到次优的资源配置效果。在推行连带责任贷款的同时，探 索有效的担保形式，发展担保贷款，是小额信贷业务发展的有效 途径。 关键词：担保贷款 ;连带责任贷款 ;随机配对 ;贷款合同 西北农林科技大学经济管理学院 中国社会科学院农村发展研究所 i息不对称的背景下，j ：足的问题，实现了社！ 成员之间了解彼此信． 盔督，导致还款率的{ ：：(1)孟加拉乡村钏 j光银行的贷款中，一 二不一定完全了解。农： ”-JI=IpL：工1日．—L．IHqy、 OPrPsl。 潜 市场上的分布可以j 在借款人的比例为一 j{目结果是二元随机 间服从独立分布。： 目失 败 (F)时 ，书 u，解释为市场工篓 ’__LlHJ／-二^二^．7．^-二U-__U一一 ：意味着，小额信贷j 、额信贷机构的贷款j 靼与抵押品比例的』 )。我们将潜在借教 t-r。) 一(I-P．) 贷机构在该合同设计 于0的条件称之为棍同零刺凋 (ParticipantConstraints)。该当 不小于保留效用： u?(-，g；)≥u i=j --0的条件称之为参与约束等型 约束(IncentiveCompatibility( 獒型潜在借款人要偏好为自己一 ？(-，g。)≥U?(o，岛) i，j= 二0的条件称之为激励相容约束 约束(LoanPricingConstraints 利率定价要不大于项目收益。 f信贷机构同样可以实行j 、部分给出。这种均衡表！ ：的利率与一个高于融资 蔷于融资成本的利率与一7 显然，优质借款人会倾向 贷合同。从而，实现了不 型d }础上上浮，从而高于真实的副 四连带责任贷款 }责任合同理论的研究中，都侣 恐同类型配对。然而，可以肯菇 『、组中彼此项目不能完全了解彭 茔行探讨。 E两人小组的情况。小额信贷 其中．r：为潜在借款人项目威 勺条件称之为零利润等式，i 暮求小额信贷机构 向不同类 ：示为： vUs(r,c)+(1DV)u;(r,c)≥o 向条件称之为混同零利润等j ticipantConstraints)。该约竦 ：保留效用： U?rr．c)≥” i=S．F ：的贷款合同。如果小额信贷机杉 E在有效的甄别机制。从而，我秆 }款人的参与约束，则优质借款 式成立，这就保证了小额信贷杌 f于优质借款人的约束为松。于夷 j合同集合。该合同集合显然为秽 ；贷机构留下了利润空间。 再 嬉抡 Maxy i足(3a)式、(4)式、(5)式、(6)式 (3a)式，写出两个零利润等 1-Pe)=p，分别对应图1c 我们可 以分别画出DB与BE! Z，可以验证，参与约束式( Z。从而，图1中的DBE线段 rsrF，gsgF。从而，命题稚 陆录2：命题2的证明 drewWeiss,CreditRationinginMaJ anEconomicReview,1981,71:3,pp.3 tativeMatching,AdverseSelection,anq conomics,2008,87:1,pp.51-56. .ertM.Townsend,UsingRepayment Lending, TheEconomicJournal,2007 GroupLending:SequentialFinancing~ ~aIofDevelopmentEconomics,2005,77: ,Group-LendingwithSequentialFir tal,Journalof