第15章 宏观经济政策1.pptVIP

李善民制作 第15章 宏观经济政策 本章重点 1、宏观经济政策目标 2、货币政策 3、财政政策 4、宏观经济政策的协调 5、供给管理政策 第一节 宏观经济政策目标 1、充分就业 2、物价稳定 3、经济增长 4、国际收支平衡 第二节 宏观财政政策 财政政策工具主要是财政收入和财政支出。 本节我们主要讨论宏观财政政策对总需求的影响。 1、政府购买的变动 当政府改变自己的物品与劳务的购买时，他就直接使总需求曲线移动。如政府订购200亿元的战斗机，总需求曲线向右移动。 政府购买的变动会使总需求曲线移动多少呢？是否就是政府增加购买的数量呢？ 有两种宏观经济效应使得总需求移动的大小不同于政府购买的变动。 （1）乘数效应： 由于政府支出的每元可以增加的物品与劳务的总需求大于一元，所以说政府购买对总需求有一种乘数效应。 较高的政府需求刺激了较高的投资品需求，这种来自于投资需求的正的反馈有时被称为投资加速数。 （2）挤出效应 当政府购买的增加刺激了物品与劳务需 求时，他也引起了利率上升，而且较高的利率往往减少了物品与劳务的需求。当财政扩张使利率上升时所引起的需求减少被称为挤出效应。 2、税收变动 财政政策的另一个重要工具是赋税水平。当政府减税时，就会增加消费支出，使总需求曲线向右移动。 税收变动引起的总需求曲线移动的大小也受乘数和挤出效应的影响。当政府减税并刺激消费支出时，收入和利润增加，这又进一步刺激了消费支出，这就是乘数效应。同时较高的收入引起较高的货币需求，这又倾向于提高利息率。较高的利率使借款成本更高，这就减少了投资支出，这是挤出效应。根据乘数效应和挤出效应的大小，总需求曲线的移动可以大于或小于引起他的税收变动。 除了乘数和挤出效应外，还有另外一个重要因素决定税收变动所引起的总需求移动的大小：家庭对税收变动是持久的还是暂时的感觉。如果家庭认为减税是持久的，他们会认为减税会大大增加他们的经济实力，从而大量增加他们的收入。与此相反，他们将认为这不会增加他们多少收入，从而只增加少量支出，在这种情况下，减税对总需求的影响不大。 3、自动稳定器 自动稳定器是在经济进入衰退时决策者不用采取任何有意的行动就可以刺激总需求的的财政政策变动。 最重要的自动稳定器是税制。 政府支出也作为自动稳定器起作用：失业救济金、维持价格等。 许多经济学家反对平衡预算，因为它会使自动稳定器无法发挥作用。 第三节 宏观货币政策 宏观货币政策是指一个国家通过中央银行运用其政策工具调节货币供应量和利息率，以影响宏观经济活动水平趋向既定目标的经济政策。 1、宏观货币政策工具 公开市场业务 贴现率政策 存款准备金制度 其他政策工具：道义上的劝告，消费信贷，规定利率上限等 2、货币政策如何影响总需求 总需求曲线表示在任何一种物价水平时物品与劳务的需求量。总需求曲线由于三个原因而向右下方倾斜： 庇古的财富效应 凯恩斯的利率效应 蒙代尔-弗莱明汇率效应 总需求曲线向右下方倾斜 我们用货币市场均衡模型来解释总需求曲线向右下方倾斜。特别是要解释：假设经济中物价总水平上升，这会使货币供求均衡的利率发生什么变化？而且这种变动如何物品与劳务的需求量？ 前面已讨论过，物价水平是货币需求量的一个决定因素。 货币供给量 下面我们讨论央行改变货币供给量如何改变总需求曲线。 由此可见，央行货币注入增加了货币供给，在任何一种既定的物价水平上，较高的货币供给引起较低的利率，这又增加了物品与劳务的需求量。因此货币注入使总需求曲线向右移动。 3、利率目标与央行的政策 央行如何影响经济呢？在前面我们把货币政策作为央行的货币政策工具。当央行在公开市场活动中购买政府债券时，它增加货币供给并扩大了总需求。当央行在公开市场活动中出售政府债券时，它减少了货币供给并减少了总需求。 关于央行政策的讨论往往把利率而不是货币供给作为央行的政策工具。实际上近年来美联储通过确定联邦基金利率—银行相互之间对短期贷款收取的利率—目标来运用政策。 美联储关于目标利率的决定基本没有改变我们对货币政策的分析。流动偏好理论说明了一个重要的原理：既可以根据货币供给，也可以根据利率来描述货币政策。即当央行将利率作为目标时，他就让自己调整货币供给，以便在货币市场均衡时达到那个目标。 同样，既可以根据利率目标的变动，也可以根据货币供给的变动来说明货币政策的变动。当美FOMC降低联邦基金利率时，美联储的债券交易商购买政府的债券，而这种购买增加了货币供给并降低了均衡利率。当美FOMC提高联邦基金利率时，美联储的债券交易商出售政府的债券，而这种购买减少了货币供给并提高了均衡利率。因此既可以把目的