拍卖投标中的卖方干扰策略分析.pdfVIP

黄 　涛 :拍卖投标中的卖方干扰策略分析 拍卖投标中的卖方干扰策略分析 黄 　涛 (北京大学光华管理学院　100872) 　　内容提要 :本文讨论了拍卖投标博弈中卖方通过代理人来干扰投标拍卖过程的两种 策略 ,区分了买方不能辨别和能辨别卖方代理人类型的两种信息假定 , 由此讨论了卖方代 理人对拍卖投标结果产生的影响 ,其结果是此时收益等价定理不再成立 。这一模型可以 用来解释现实中常常发生的一种卖方策略性行为 。 关键词 :拍卖 　投标 　博弈 　策略 ( ) ( ) 　　自Vickrey 1961 首先对拍卖投标 auction 进行规范分析以来 ,这一领域得到了广泛的讨论 。 ( ) 其中最重要的成果之一是收益等价定理 Myerson , 1981 ; Riley and Samuelson , 1981 。这一定理说 明 ,在相当宽泛的设定条件下 , 四种拍卖投标机制中卖方得到的期望收益都是相等的。此后的许多 研究文献考察了什么时候这一定理的结论继续成立 ,而什么时候这一定理失效 。其中的一种思路 ( ) 是引入买方之间的串通 例如 Graham and Marshell ,1987 ; McAfee and McMillan ,1992 ,此时买方能合 谋突破收益等价定理的约束 ,达到对他们更好的结果 。 然而 ,另一种现象也是现实中很常见的策略性行为 ,卖方常常可以通过一个代理人来干扰拍卖 投标的过程 ,从而达到对 自己更有利的成果 。例如在英式拍卖中 ,有时候卖方会通过一个代理人来 参与竞价 ,只要觉得现在的最高出价者还有提价的空间 ,就通过出价逼出更高价格 ,从而使卖方的 期望收益提高 。本文对卖方的这种行为进行博弈分析 ,说明这种策略性行为的效果在不同的拍卖 投标机制中效果不同 ,收益等价定理的结论此时不成立 。 一 、基本模型设定 我们使用Vickrey 的博弈模型作为基础 。假设在一个标的的拍卖或投标中 ,有 n 个风险中性的 买方 ,令 vi 为买方 i 的保留价格 ,也就是他对标的的估价 。其具体数值是私有信息 ,我们假设公共 知识是 vi 来自独立的[0 ,1] 区间上均匀分布 。 在这种基本博弈假设下 ,Vickrey 以及其他拍卖投标的研究者考察了四种投标机制 :英式拍卖 、 荷兰拍卖 、第一价格密封投标和第二价格密封投标 ,各自规则与博弈均衡如下 : 在英式拍卖中 ,价格只升不降 , 出价最高的买方获得标的 ,支付其出价 ,在过程中允许多次出 价 。在这种情况下很容易看到买方的最优策略是 ,如果当前最高价是别人所出而且低于 自己的保 留价格 ,则提出更高的出价 。这种策略的最优性对一般的分布也都成立 ,最后的均衡结果是 ,估价 ( ) 最高的买方获得标的 ,付出的价格是次高估价 vi 中第二高的一个 。很明显 ,其他的买方都会停 留在次高估价之前或之上 ,因此没有人会与估价最高者在次高估价之上竞争 。这时卖方的期望收 益是所有买方估价中次高估价的期望值 ,当 vi 服从[0 ,1] 区间上均匀独立同分布时 ,这一次高估价 ( ) ( ) ( ) ( ) 的期望值为 n - 1 n + 1 。因此英式拍卖的卖方期望收益为 n - 1 n + 1 。 在荷兰拍卖中 ,价格从最高点逐步向下降低 ,只要有一个人对当前价格表示接受 ,拍卖即告结 束 ,该人以停止时的价格获得标的。对它的分析一般与第一价格密封投标合并进行 。在第一价格 密封投标中 ,每个买方在规定的期限之间提交密封的标书 ,在开标之 日同时打开 , 出价最高者获得