上市公司财务评价模型及实证分析-贵州茅台股份有限公司报表分析.doc

上市公司财务评价模型 及实证分析 ——贵州茅台股份有限公司报表分析 目录 贵州茅台股份有限公司简介---------------------3 财务报表分析的目的---------------------------3 报表分析及评价-------------------------------3 资产负债表分析----------------------------3 利润表分析--------------------------------8 现金流量表分析----------------------------10 公司盈利能力分析----------------------------12 附表----------------------------------------14 贵州茅台股份有限公司简介 贵州茅台酒厂集团总部位于贵州省北部风光旖丽的赤水河畔的茅台镇，地处东经106°22′，北纬27°51′，海拔423米，现占地面积127.27万平方米。 　　贵州茅台酒厂集团由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20家企业构成，集团所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等。 中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，1997年成功改制为有限责任公司(以下简称集团公司)，1999年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，2001年8月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。 财务是从企业角度出发，使用市场价格，根据国家现行财税制度和现行价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表,计算财务评价指标,考察项目的盈利能力，清偿能力和外汇平衡等财务状况，借以判别项目的财务可行性。财务指标包括:销售利润率、总资产极酬率、资本收益率、资本保值增值率、资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率等。首先，应当收集分析评价所需要的各种资料其次，应当利用各种财务分析的技术方法，主要有对比分析法、因素分析法和趋势分析法。在经营状况和经营成果的发展变化中寻求其变动的原因，力求预测出未来的发展趋势。资产负债表反映了公司在特定时点的，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。揭示资产负债表及相关项目的内涵 2了解企业财务状况的变动情况及变动原因 3评价企业会计对企业经营状况的反映程度 4评价企业的会计政策 5修正资产负债表的数据资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表:元币种:人民币 项目 2010年 2009年 2008年 货币资金 2,503,114,845.63 1,299,447,798.99 873,651,541.61 应收账款 560,359,532.21 266,633,440.54 83,927,648.64 其他应收款 44,794,362.21 56,074,970.63 35,978,058.55 存货 5,416,316,892.21 4,093,136,203.72 3,014,429,345.50 流动资产 12,476,060,734.08 8,539,071,229.17 4,758,703,001.11 固定资产 4,181,405,646.43 3,158,963,058.30 2,178,184,390.21 总资产 17,682,789,340.04 12,605,560,216.81 8,190,103,627.14 应付账款 227,955,737.23 86,134,162.97 121,248,209.69 流动负债 1,186,679,590.09 901,927,887.30 1,250,761,676.02 负债合计 1,196,679,590.09 911,927,887.30 1,250,761,676.02 股本 943,800,000.00 943,800,000.00 943,800,000.00 资本公积 1,374,303,082.72 1,374,303,082.72 1,374,303,082.72 盈余公积 2,176,754,189.47 1,585,666,147.40 1,001,133,829.72 所有者权益 16,486,109,749.95 11,693,632,329.51 6,939,341,951.12 股东权益比率% 93.23 92.77 84.73 资产负债率% 6.77 7.23 15.27 流动比率 10.51 9.4